瑞银料内地基建投资增速8至10%　农民工3月底100%复工

受新型肺炎疫情影响，市场关注中国各地复工情况。瑞银证券工业及基础设施研究主管徐宾预计，从农民工复工数字推论，内地农民工约有3亿人，目前2亿多名农民工已回到工作地点，剩下预计3月中前可回到工作地点，考虑到14天隔离期，预计3月底前可达到100％复工。

从产业来看，他指建筑产业复工率已达50％的项目数，水泥出货量约为20％，太阳能产业开工率约50至60%。他认为，今年中国在工业上仍然拥有三大关键投资主题，上半年策略防疫概念，下半年聚焦产业复苏，年底可留意“十四五”规划。

徐宾指，内地上半年经济下行风险大，料政府会加大基建及工业等投资以支持经济，预期内地今年基建投资增速为8至10％，主要靠传统基建投资拉动，上半年工业行业投资主题以加大基建投资为主，下半年转向企业盈利复苏。

他又预期今年内地高速公路投资将达2万亿元（人民币‧下同），高于交通部估计的1.8万亿元，而地铁项目审批可望加快，增幅料达双位数。高速公路近期虽受免收公路费影响，他相信对长期现金流和估值影响较小，政府亦可能推出延长公路收费年期等补偿措施。