野村﹕明年第2季为中企偿还离岸美元债高峰期

中国企业的外债情况，一直为投资者关注。野村发表报告，预计截至今年第3季止，未偿还中国企业离岸美元债升至8,768亿元（美元‧下同），同比增幅为13.4%，并预期从今年第4季起的未来1年，平均每季有407亿元债务到期，又认为在明年第2季，为还债的季度高峰期。

该行又指出，随著还款压力上升﹑人民币贬值﹑经济增长放﹑盈利增长放缓，及内地金融风险潜在溢出效应等因素，预料中资企业离岸美元债市场，未来数季将面临更多的不利因素。

第3季净债务融资额265亿元

报告估算，中企在第3季发行了547亿元离岸债，减去282亿元到期债还债务，至期内净债务融资额按季下跌18.7%至265亿元。

截至9月底未偿还的8,768亿元中企离岸美元债中，金融﹑发展商﹑地方政府融资平台，及其他发行人，分别占32.4%﹑20.4%﹑7.5%及39.8%。

该行预期，未来数季中企美元债违约情况将会增加，投资级别及高收益美元债风险溢价将进一步扩阔，建议投资者对中小企发展商美元债保持谨慎。