DWS：资金泊入避险资产　料黄金表现跑赢股债

德意志投资亚太区首席投资主管Sean Taylor发布今年第四季环球市场展望，他表示，即使中美贸易战问题仍未解决，但由于各大央行政策推动及消费力依然强劲，故对环球市况影响不大。

他预计，年内及明年美国GDP增长率为2.3%及2%，中国则为6.2%及6%。另外，部份国家如印度、俄罗斯及巴西等处于低通胀水平，估计明年经济会有持续增长。

黄金升幅跑赢股债

明年市况继续波动下，预计资金会流入具有避险功能的黄金。他预期，明年黄金会再有5%至7%的回报，较标普500的4.7%预期回报率，及两年期美国国债的1.58%预期回报率理想。

总括而言Sean不太看好明年欧洲整体投资回报，亦忧虑欧洲市场的投资者会提取银行资金，并转移至较低风险的投资项目。

国策利好教育健康板块

提及本地近日示威活动，Sean指香港国际金融中心地位对中国尤其重要，他留意到近日社会动乱以致有资金流出港股市场，恒指受压下，预期明年香港GDP只有0.5%增长。同时，要留意最受冲击的零售及旅游业。

内地经济则仍受贸易战影响，人民币贬值虽可稳定经济，但长远影响投资者信心。但在中国国家主席习近平的经济政策下，会利好A股市场，投资者可考虑健康、教育、保险等板块，但提醒投资者，要小心一些容易受中美贸易战影响的敏感板块。