【投资攻略】国泰两大危机似暂缓　股价低位累升12%如何操作？

国泰航空（0293）员工卷入反修例示威的争议，遭内地民航局发出重大安全风险警示，香港国际机场本周初更连续两日因示威活动，导致大量航班取消，累国泰连日急泻，股价日前下跌至2009年以来低位，低见9.27元。
不过，继机管局本周二入禀申请禁制令，限示威者须在机场指定区域集会后，加上内地民航局今日指，国泰航空报送信息符合警示要求，刺激公司股价周四（15日）再回升5.7%，全日收报10.38元，连升两日从低位累涨近12%，重上10元关。

民航局“吹和风”难言取消警示

国泰股价连日急泻，与本港示威活动有很大关系。因应有国泰员工被指参与非法游行、暴力冲击，8月9日，内地民航局向国泰发出重大安全风险警示。太古主席施铭伦到北京晤民航局后，中国民航局综合司副司长顾晓红今日在新闻发布会上表示，国泰航空按时报送飞往内地和飞往内地领空的机组人员身份信息，经审核，有关信息符合警示要求。

而此前，国泰昨日亦宣布再解雇两名机师，指两人分别被控暴动罪和泄漏航班资料，公司又重申遵从所有营运司法管辖区监管机构的规定和指引，暗示支持中国立场，禁飞内地的危机或得以舒缓。

交银国际交通运输及基建行业分析师尤璐雅表示，民航局今日回应国泰符合警示要求，以及国泰航空对外的相关回应，短期而言对股价有帮助，近日有大陆媒体的讯息亦正面，但她认为现阶段只是民航局的初步回应，难言会很快取消相关警示，相信事件不会很快解决，未来民航局可能因应香港情况，要求国泰“做得更多”。

两日航班取消对国泰业务影响不大

另一不利因素是示威活动漫延至机场，示威者本周初连续两日到机场示威，妨碍旅客入闸，令大量航班取消。国泰其后公布，国泰航空及国泰港龙的运作严重受影响，该两日共有622班航班在香港机场出发及抵港，当中取消272班航班，影响逾55,000位乘客。

因应机场服务持续受阻，机管局紧急向法庭申请临时禁制令，并迅速获批，禁止任何人在机场内非法阻碍或干扰机场运作，包括禁止示威者进入离境大堂登机柜位等位置。

尤璐雅认为，两日部分航班取消，对国泰全年利润的影响不会太大，有时在特殊天气下亦可能停飞，惟近期本港政治事件下，部分国家已对香港发出旅游警示，以及传有中资机构叫停员工公干搭乘国泰等，对第3季度客运收益可能有一定压力。她说，随著香港情况转好，国泰运作或会改善，但短期而言不太乐观。

国泰政治风险仍在　不宜买入

从刚公布的业绩去看，国泰上半年客运收益增6%，但货运收益跌11%，反映贸易战影响。尤璐雅认为，上半年业绩显示，货运需求影响没想像般大，国泰飞美国航线自前年起开始减少，对利润影响降低，若贸易战没有太大变化，预期下半年业绩与上半年持平，客运收益或受本港旅游警示所影响，而香港经济和政治情况的不确定性仍高，目前对股价不适宜过份乐观，对公司持中性看法。

泓瑞源金融证券持牌负责人岑智勇指，国泰政治风险仍存在，不建议买入股票，即使上半年业绩受惠燃油对冲亏蚀减少，转亏为盈，但因应贸易战及全球经济放缓的阴霾，货运需求难免下滑，如果要做短线操作，如股价回稳，目标价暂可看12元，下方支持以最低9.4元作防守位。