MSCI提升A股第二步走　纳入因子增至10%

MSCI按照规划将中国A股大盘纳入因数从上一轮10%增加至15%，成为国内外投资者的关注焦点。为什么MSCI公布季度调整结果以及提高A股纳入因数，会受到市场的高度关注？

MSCI，也就是摩根士丹利资本国际公司，又被译作明晟公司，是一家提供全球指数及相关衍生金融产品标的的公司。

而MSCI指数是全球投资组合经理当中采用最多的投资标的，在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产是以MSCI指数为标的。

全球最大的100家资产管理公司中，有97家是MSCI的客户。由于使用MSCI指数的全球资产管理机构数量众多，因此，MSCI指数的每一次调整都会成为全球投资者资产配置的风向标，加入MSCI指数也就成为全球各大股市吸引境外资金最重要的一环。

在2018年的6月份，MSCI正式将A股纳入MSCI新兴市场指数。这也就意味著，今后全球的基金经理，只要按照MSCI指数进行资产配置，都要被动地买入A股股票。所谓的“纳入因数”，实际上是一个市值调整系数。假设纳入A股的调整后总市值是1万亿美元，当前给的纳入因数是10%，那么，在计算A股在指数中的权重时，就只能按照1,000亿美元的市值来计算。

8月8日MSCI实施的是提高A股纳入比例的第二步，也就是将指数中的所有中国大型A股纳入因数由10%增加至15%。第三步，在11月份指数半年度调整中，大型股纳入因数由15%提升至20%，并纳入中型股，纳入因数为20%。

MSCI预计，在完成2019年的“三步走”之后，MSCI新兴市场指数的预计成分股中，将有264只中国大盘A股和173只中国中盘A股，而这些A股在MSCI新兴市场指数中的权重也会上升至4%左右。