【中美贸易战】瑞信料双方在G20峰会达成初步贸易协定　

G20峰会后“习特会”将在本港时间周六早上进行，或成为贸易战的关键转折点。瑞信认为，中美双方很可能在G20峰会达成初步贸易协定，中美元首找到充分共同点，并在未来几个月达成正式协议。该行预计，美国将暂停扩大加征关税商品清单，在今年第四季度，或更早之前开始降低关税。

该行指，一旦贸易冲突没有解决，预计中国政府亦会采取刺激政策，中国政策早前已进一步宽松，举例央行近期向金融系统进行了第二大规模的流动性注入，为中小银行提供新的信贷支援机制，国务院也出台支持增长的新政策措施，包括允许将地方政府发行专项债券，并用于特定基建专案融资的种子资本金，这将为一些已经停滞的项目提供资金，促进2019年下半年的经济增长。

看好内房内险板块　估值未反映下半年潜在增长

亚洲市场方面，该行认为，盈利回升仍是亚洲股市上涨的前题，但中美宏观经济势头减弱，盈利复苏可能推迟到今年第四季度，甚至2020年，近期股市上涨的潜力则有限。

其中，房地产在5月份销售继续增长，内地前30大地产商地销售额同比增长17%‧纵使6月份增长可能放缓，可是低库存及政府可能出台更多扶持措施，2019年下半年增长料再次加速。由于中美关系恶化，市场一直保持审慎，这板块交易水准较净资产折让49%，2019年市盈率6.2倍，认为并未反映今年下半年的潜在增长。

保险方面，由于中国财政部在5月底宣布，将寿险和财险佣金费用税前扣除的比例上调至均为18%，此前寿险公司比例为10%，财险公司比例为15%。对于超过18%的部分，允许结转以后年度扣除，认为这税务政策利好，将大幅减少主要财险公司的税务费用，提高净利润，给予寿险公司更大自由度扩大代理队伍。