亲生仔《Pokemon GO》走红　任天堂为何还“呻穷”？

增强实境游戏《Pokemon Go》席卷全球，昨日正式登陆香港，引爆全城捕捉小精灵的热潮。不过，任天堂（Nintendo）股价却显得高处不胜寒，昨日﹙7月25日﹚在东京收市急坠17%。任天堂更坦承《Pokemon Go》对业绩影响“有限”，恍如在“呻穷”！为何150只宠物小精灵匿藏在大街小巷，未能为任天堂带来巨额财富？

盈利贡献非全数入袋

《Pokemon Go》昨日上午大约11时半，登陆香港iOS App Store，短短5小时已攀上App Store最受欢迎免费App榜首。不过，任天堂在东京股市的表现十分“反高潮”，急泻17%至每股23,220日圆，与本月初股价一路狂飙的情况，差天共地。

股价“逆民意”下跌，事缘上周五﹙7月22日﹚，任天堂在官网表示，《Pokemon Go》对盈利的贡献有限，原因是该款游戏由Niantic研发，而任天堂关联企业“株式会社Pokemon”只以Pocket Monsters所有权身分，向游戏开发商Niantic收取授权费，及协助研发营运。与此同时，由于任天堂仅持有Pokemon32%股权，盈利贡献相对“隔一重山”。

投行麦格理的经济分析师吉布森（David Gibson）早前已分析指出，任天堂从《Pokemon Go》取得的实际收益并非如外界预期般大，原因是有关游戏收益会被分成3份，由网上商店平台Google Play或Apple Store、Pokemon公司及Niantic各占3成，余下的一成才由任天堂独自取得。 

“地点赞助”吸金

另一边厢，《Pokemon Go》仍处于“旺丁未旺财”的阶段。游戏让玩家可以在模拟现实城市街道寻找小精灵，玩法创新，但利润模式主要仍依赖传统的“课金”，即透过贩卖虚拟道具获利。根据市场调查公司Sensor Tower估计，目前《Pokemon Go》综合iOS及Android的全球下载次数达到3,000万次，暂时累计带来3,500万美元的收入。

为开拓财路，任天堂早前已表示，将考虑推出周边产品Pokemon Go Plus增加收入，售卖专属配件，助玩家提升捕捉小精灵的成功率。不过，最为“煞食”的莫过于“地点赞助”。Niantic行政总裁John Hanke于《金融时报》专访中提到，为取得更多收益，游戏中一些重要的设施，如Pokestops、竞技道场等都会以真实建筑物代替，一切视乎赞助费而定。《华尔街日报》及《TechCrunch》均引述消息指，日本麦当劳可望成为首间与Pokemon Go开发商合作的企业，把旗下3,000间分店变成Pokemon Go游戏中的道馆。

好戏还在后头？

此外，投资银行德银指，《Pokemon Go》只是令任天堂复苏的“前戏”。该行估计，任天堂今年秋季推出的《动物之森》和《火焰之纹章》，以及明年春天推出的《萨尔达传说》，才是公司大翻身之时。“日圆上升这项不利因素，短期仍然会影响公司，但任天堂这间公司要逢低买入，明年将会是任天堂大翻身的分水岭。买吧。”德银称。

不过，任天堂股价早前热炒之后，市场气氛急速冷却，上星期股价回落期间，沽空金额大增3倍，昨日（7月25日）沽空额约有12亿美元（约93.6亿港元）。

截至昨日收市，任天堂市值达到32,896亿日圆﹙约2,399.7亿港元﹚。2016年度，公司营业额5,044.6亿日圆﹙约368.1亿港元﹚，股东应占利润165.1亿日圆﹙约12亿港元﹚，市盈率高达199倍！公司将于明日（7月27日）公布第一季业绩，四大游戏能否支撑任天堂目前如此高的市值，拭目以待。