李小加称新股破发是市场自然现象　今后还会出现

港交所（0388）行政总裁李小加发表网志，表示新股破发（跌穿上市价）是市场自然现象，与上市公司的质素优劣并无必然关系，破发只是投资者不断根据市场冷暖、估值高低调整预期的一种自然反应，预计今后还会出现新股破发的现象。

李小加续指，对于香港市场来说，新经济公司尚属新事物，市场需要时间摸索如何给它们合理定价。新经济公司也需要时间来向市场证明真实的内在价值。随着更多新经济公司上市，投资人和发行方会形成更加动态的平衡，找到合理的估值区间，希望投资者与发行人理性看待股价波动，采取长线和理性的定价策略。

新股市场表现低迷属短期现象

近期新股市场表现低迷，李小加认为这应该只是一种短期现象，若大市回暖，新股表现也会水涨船高。港交所未来会研究改革和完善新股发行机制，促进市场有效发挥价格发现功能，让IPO定价更有效地反映市场供需。

在同股不同权（WVR）方面，李小加称，WVR架构并不适用于所有的公司，仅适用于那些创始人的愿景和想法对公司发展有决定性作用的新经济公司。港交所已设置了详细的投资者保障措施，确保投资者权益得到适当的保障。另外，沪深港交易所已就WVR纳入港股通股票范围的具体方案达成共识，预计将于2019年年中生效。

李国强明年初退任　戴志坚接任联交所及期交所CEO

此外，港交所宣布李国强将在明年1月1日起退任集团的所有职位，包括港交所联席集团营运总裁兼市场主管，以及联交所及期交所的行政总裁。港交所集团营运总裁的职务将继续由戴志坚担任，他将接替李国强出任联交所及期交所的行政总裁，将于同日生效。