基金经理看错天然气行情　累客户“爆仓”兼欠债　拍片喊住道歉

不少交易员希望如索罗斯那样“一战成名”。可是“一子错，满盘皆落索”，华尔街“大鳄”亦有损手的一日。
曾撰写《选择权卖方交易策略》（The Complete Guide to Option Selling），教投资者交易期权的基金经理James Cordier，其掌管的期权交易公司OptionSellers.com，本月中通过邮件告知投资者，因他看错天然气行情，令290名客户账户“爆仓”，遭“毁灭性”损失，一夜间跌落神坛。

James Cordier最近的操作是裸沽美国天然气认购期权（naked short on call），而且无任何进行对冲作保护。结果当天然气价格暴升，导致交易对手集体行使期权，Cordier账户“爆仓”。意味著Cordier不仅损失全部本金，还欠经纪商一笔债务。

看错行情　最终“爆仓”收场

所谓的期权交易，举例来说，一只股票现价100元，某投资者买入价格为行使价110元的认购期权，期权金为5元；当价格升至120元，投资者可以行权以110元买入股票，并在120元出售；若果股票跌至90元，投资者可不行权，损失只有5元而已。

换言之，买入期权相当于“以小博大”，卖出期权相当于是“以大博小”，而James Cordier看淡天然气后市，因此向其他投资者出售天然气认购期权，一旦天然气价格如预期般下跌，他将可获得期权金。但近日能源市场不稳定，市场担忧今年冬季会特别寒冷，令天然气价格飙升。

YouTube拍片　哽咽道歉

James Cordier之后于YouTube，上载一条长达10分钟片段向客户认错。片中他身穿黑色西装，期间数度哽咽，他表示过去一周的事件为客户带来极大的破坏性，形容客户对于他而言就像“家人”，但“在天然气市场洪流下，这种无法驾驭的浪潮，已让对冲基金付出了代价”（This rogue wave that I was unable to navigate has likely cost me my hedge fund）。他又指，与客户关系已经面临破裂，会取消早前计划好的会面。

但他之后删除影片，网站亦只剩下地址等基本资料。

投资者损失所有本金　

据《彭博》报道，涉及交易、专为高净值投资者撰写商品期权的经纪商国际资产控股公司（INTL FC Stone）声明中指出，Optionsellers.com账户已被清盘。而协助客户的律师行ChapmanAlbin LLC的律师Jason T. Albin表示，该基金失败或造成超过1.5亿美元损失，至少有60名客户与他联系，又指，由于FCStone借入保证金去支付亏损头寸，因此客户不仅失去所有投资的资金，同时拖欠FCStone贷款。

“爆仓”前天然气期货创8年最大单日升幅

近日能源价格近月波动较大，油价本月13日创3年以来最大跌幅，翌日，即James Cordier公布“爆仓”的前一天，美国天然气期货创8年来最大单日升幅，一日内升约20%。

James Cordier14岁起就进入期货市场，他经常接受各大财经媒体访问，2004年时出版《选择权卖方交易策略》。之后又成立OptionSellers.com。谈及公司投资策略，他的目标就是采用最激进的工具并且保守地管理它。(Our goal is to take an aggressive vehicle and manage it conservatively.)