BIS：金融市场要为较长时期动荡做好准备

国际清算银行（BIS）发表报告指，全球愈来愈多主要央行开始撤出刺激政策并加息，呼吁金融市场有必要为较长时期的动荡做好准备。

报告认为，美国可能继续加息，贸易战忧虑升级，欧洲央行即将结束印钞计划，还有处境不佳的新兴市场不得不调高利率，预计未来市场可能还会有更多动荡。

低利率令“僵尸”企业急增

另外，BIS的另一份报告指，长期低利率导致“僵尸”企业（Zombie firms）数量急增。经济学家通常以企业成立最少10年，能够偿还债务利息但无力偿还债务本金的公司，称为僵尸企业，例如是美国电动车生产商Tesla及视像串流服务商Netflix。

在低利率环境下，企业有较高能力偿还本金，“僵尸”企业理应减少。不过，BIS报告认为，实际情况是，“僵尸”企业东主与债权人未有积极解决债务问题，反而让债务滋长，以致“僵尸”企业数量上升。债权人只可向或许不能还款的企业提供万年贷款，最终将影响经济增长，倒过来进一步压低利率，同时影响健康企业吸收投资及人力。

报告亦指，“僵尸”企业出现令央行在货币政策难以取舍，因低息有助推动需求及增加就业，但“僵尸”企业存在意味更多的资源错配。