【中美贸易战】法巴陈兴动：两国难达长期协议　停火须待两大情境

中美贸易矛盾愈演愈烈，中国将于周一（24日）起启动反制措施，对总值600亿美国进口货加征关税。法国巴黎银行首席经济学家陈兴动认为，由于中美纠纷的核心并不在于贸易，相信两国难以达成长期的“停战”协议，只会有短期及阶段性的共识。

贸易逆差源自结构性因素

陈兴动出席一个峰会时表示，中美贸易的巨额逆差是由结构性因素引起，美国作为服务业大国必然依赖进口商品，情况难以逆转。此外，此轮贸易矛盾的本质，在于美方不满中方的产业政策、国家资本主义等，中国能够让步的空间相当有限，相信两国难以达成长期协议。

陈兴动又指，此次贸易战由美国发起，最终亦须美国主动解决。他分析，一旦美国经济陷入衰退，或美国商界忧虑失去中国市场，均可迫使华府回归谈判，惟现时条件并未出现。

料人民银行今年内再降准一次

两国矛盾短期内难以化解，陈兴动预料，目前关税对中国经济增长带来的影响仅得0.2至0.5个百分点，若美国向所有中国商品加征25%关税，影响将增至0.8至1个百分点。陈兴动又预料，为保持流动性合理充裕及金融市场稳定，人民银行有望于今年内再降准一次。

汇丰陈绍宗：贸易战带来新机遇

同场的汇丰资本巿场亚太区联席主管陈绍宗则指，目前两国贸易纠纷的具体影响尚未浮现，惟相信全球贸易体系有充足弹性抵销冲击，投资者亦可从中发掘机会。

他举例指，贸易战或会导致部分厂商由中国迁至越南，令该国经济受惠，而中国加快经济转型及发展内需，亦能造就更多不同的投资机遇，投资者宜密切留意。