【中美贸易战】DWS：料两国冲突降温　人民币走势回稳

国务院昨晚（18日）宣布对总值600亿美元的美国进口货加征关税，以反击白宫早前对华加征关税。DWS（前称德意志资产管理）亚太区首席投资官Sean Taylor指出，亚洲股市对两国关税措施反应轻微，估计相关因素经已反映，中期而言仍对中国股市维持乐观看法。

料中期选举前白宫压力浮现

Sean Taylor出席记者会时指，虽然美国总统特朗普（Donald Trump）针对中国发表之言论仍然强硬，并威胁要向2,670亿美元中国货加征关税，但一旦该项措施落实，已将近涵盖美国所有中国进口货。此外，他认为特朗普将于中期选举前面临更大的政治压力，加上白宫于朝鲜核问题上仍需中国协助，相信有助迫使华府重回谈判桌。

Sean Taylor称，两国贸易矛盾最大冲击，在于衡突衍生的不确定性令投资者却步，若然贸易摩擦持续，影响将会扩大。惟他预料，未来5年美国企业对中国市场的依赖，将超出中国对美国市场的依赖，中线而言并不太忧虑。

内地经济基本面仍向好

随着中美贸易纠纷于6月再度升温，内地股市持续弱势。Sean Taylor分析，内地股市下挫主要是中美关税所致，但中国经济基本面仍然良好，今年GDP增长有望达到6.5%，而股市估值亦回到较吸引水平，相信一旦贸易战阴霾消散，将有望吸引资金回流。他透露，长远看好医疗、旅游、教育、时尚等相关板块，认为近期内地加强监管虽然影响股份短线表现，但措施对行业长远发展有利。

Sean Taylor续称，由于内地推进经济转型及“一带一路”等举措，均须以汇价稳定为大前提，相信内地无意以人民币贬值应对贸易战。他估计，未来数月人民币兑美元汇价将略为转强或大致持平，及至明年9月将见“7算”水平。

此外，近日新兴市场货币汇价急挫，引发市场忧虑。Sean Taylor分析指，阿根廷、土耳其及巴西等国均属特殊情况，例如国内政治不稳、经常帐赤字等，相信危机不会扩散至其他新兴市场国家。