美银美林：港汇或成中美贸易战“终极战场”

港元汇价持续弱势，美元兑港元一度低见7.84水平；另一边厢，随着美国总统特朗普（Donald Trump）正式对钢铝产品开征关税，贸易战正逐渐发酵。美银美林发布报告，预料港汇将成为投资者押注中美贸易战的“终极战场”。

中国或受贸易战重创

美银美林分析师Michael Hartnett称，现时中国对美出口占GDP逾5%，贸易顺差占GDP逾3%。一旦贸易战全面扩大，中国将较日本、南韩等国更脆弱，因此不少投资者正落注中国于贸易战中深受重创，而其中的“终极战场”正是港元汇价。

报告认为，相对于在岸人民币，港元更具流动性，而且更难受政府操控，令港汇可真实反映资金流出中国的规模。若然港元与美元脱钩，更可能触发港汇急泻。

报告指，随着港元汇价迫近7.85水平的弱方兑换保证，已有人押注香港取消联系汇率。根据彭博数据，上周有投资者买入行使价7.8730的美元兑港元认购期权（Call Option），价位高于7.85的弱方兑换保证。

上周金管局总裁陈德霖发表网志表示，希望市场不要误会金管局不愿看见港元转弱，指港元弱势反而能为利息正常化提供条件，强调金管局有足够能力支撑港汇。