【安邦被接管】坐拥逾3万亿资产　神秘民企笼罩3大疑云

中国保监会今日﹙23日﹚发公告指，安邦保险集团﹙下称“安邦”﹚存在违反法律法规的经营行为，或会严重危及公司偿付能力，即日起对安邦集团实施接管，期限一年，消息震动金融界。
背景神秘的安邦，成立短短14年，已登上《财富》世界500强排行榜，资产规模估计达到2.6万亿元人民币，折合约3.2万亿港元，相当于8.3间长和﹙0001﹚加起来的总市值。如此一间巨型民企，今次竟然被监管机构接管，与其3大疑云有关。

安邦被中保证接管，“非一日之寒”。早于去年6月，市场已传出安邦原董事长、总经理吴小晖吴小晖因个人原因未能履职，之后中国保监会根据监管工作安排，派出工作组进驻安邦集团，深入开展现场检查。至今日，中保监终于出公告，表示检查发现安邦集团存在违反相关法律法规问题，吴小晖因涉嫌经济犯罪被公诉，安邦集团亦因存在违反法律法规的经营行为，可能严重危及公司偿付能力，所以要被接管。公告虽没有列明安邦所犯何事，但综合过往的媒体报道，安邦集团的问题可能涉及三方面。

疑云一：借万能险集资　易生风险

安邦保险集团自2004 年成立以来，透过“万能险”等理财产品，在市场吸收了大量的资金。所谓万能险，与一般人寿险不同，是一种具有保险保障和投资储蓄功能的保险产品。由于内地存款利率低迷，而很多万能险声称年结算利率能保持于4%至8%之间，部分更标榜“保证回报”，所以曾在内地牵热潮，令以安邦为首的部份保险公司一下子取得巨额的资金，于A股市场作出多宗大投资。

中保监过往多次警告，保险公司以万能险筹得大量资金，继而在A股市场举牌炒卖，会影响资本市场秩序。这种操作另一被人诟病的地方是，险资短债长投，容易出现期限错配，一旦市况逆转，投保人抽资，较易触发流动性风险。

疑云二：侧重炒卖　 被指脱实入虚

安邦另一特色是在投资上十分进取，安邦董事长吴小晖曾自比“中国巴菲特”，表示学股神在中国打造一家“伯克希尔”，又公开大谈过往“投资战绩”：“买招行是6元多，现在已是14元多；此外民生银行在大家抛售的时候我们买了，5元多开始买，现在9元多了，此间收益大家是有目共睹的。”

这种炒卖心态似乎不为内地官方允许。过往中保监副主席陈文辉曾不点名批评，部分保险公司将保险投资当主要工作，押宝在投资获利上是不对的；保险资金投资应当以固定收益类产品为主、非固定收益类产品为辅；即使是股权投资也应以财务投资为主、战略投资为辅。

疑云三：谜一样的股权架构

安邦另一被受批评的，是谜一样的股权架构。内地知名财经媒体《财新》去年曾报道指，安邦透过关联企业进行交叉投资，以“左手倒右手”式交易，虚增资本。该文章称，安邦通过101家公司层层叠叠上溯到86 名有相关关系的个人股东，通过循环出资放大资本，明显涉嫌利用自己控制的保险资金虚假注资。及后，安邦对《财新》的报道提出反驳并采取了法律行动，但就未有对自己的股权架构有全面、清晰的披露。