高盛：港股跌势属牛市回调　看好中资金融股

港股今日先升后跌，市场仍然波动，对于港股后市，高盛中国首席策略分析师刘劲津认为，恒指近日下跌是牛市中回调，因过去一年港股的累积升幅，一直未有较大回调出现。他指出，港股因海外流动性因素引致的回调，为健康的现象。

北水来港已经是结构性趋势

刘补充，未能预计回调延续多久，指或持续一段时间。他指出去年内地有440亿美元流入香港，日均2亿美元。而截至现时内地流入本港达110亿美元，日均5亿美元，称北水来港股已是结构性趋势。

高盛亚太区首席策略分析师慕天辉称，随着人民币升值，加上港股独有的腾讯（0700）、友邦（1299）和汇控（0005）等股票，本港市场对内地投资者仍然吸引。

推荐周期性板块如能源、运输

刘劲津则指出，港股调整令以合理价格增长（GARP）的股票更吸引，推荐周期性板块，如能源股、运输股、资本开支为主行业，亦较看好中资金融股。

他又认为牛市持续，建议投资者毋须过早投资于电讯及公用股等防守型股票。

料美国10年期国债年底升至3厘

对于市场忧虑美国10年期国债孳息率升至3厘，他指现时最新报2.8厘，与该行所预计今年底到达3厘，相差幅度不大。他相信市场最大部分忧虑的原因，是因短期升幅过急。

刘劲津续指，最重要是考虑息率为何上升，若10年美国国债孳息率急升，是因市场对美国经济情况转好或乐观，对股票而言是好事。但一旦是资金避险而涌入债市，对股票市场而言则是负面因素。

他重申现时股票市场增长不俗，估值仍未算高。