强积金人均赚近3.7万　恐港股冧最后“食白果”？　专家两招化解

打工仔去年总算赢返“粒糖”。此话何解？事关有调查显示，强积金去年整体升22.99%，打工仔有望平均赚近3.7万元。
然而，可观获利背后，也有隐忧。调查指出，强积金去年表现强劲，很大原因是靠股票类基金的表现来支持，气势如虹的港股居功至伟。不过，有专家直言港股去年劲升36%，位处高位，打工仔是时候检讨MPF投资组合，做到避免承受股市显著调整的同时，也有份享受升浪。

康宏基金研究部统计指出，截至2017年12月28日，康宏MPF综合指数报236.05点，全年累涨22.99%，创下2009年以来最大升幅。按去年12月强积金计划成员数目 419 万推算，2017年打工仔平均赚36,673元。报告分析道，主因是受惠于期内表现出色的股市，因为股票基金期内劲升34.6%。

细看不同地区的股票基金，表现最强劲的正是港股， 2017年累升39.78%，亚洲（日本除外）股票基金紧随其后，升39.52%。即使在股票基金类别中包尾的欧洲股票基金，期内也录得20.29%升幅。

另一间强积金顾问公司骏隆所做的MPF统计，亦指出去年无论是主动式管理的香港股票基金，抑或被动式管理的香港股票﹙指数追踪﹚基金，表现均跑赢其他股票基金，分别录得37.56%和36.31%的增长，为8大主要股票基金类别中升幅最高。

第一招：分三次沽货　  候低再吸

环球股市处于高位，认可财务策划师林昶恒建议，有两类人要考虑将部份投放在股票基金的资产，转移到低风险的强积金类别，锁定获利。他表示，第一批是快要退休，55岁以上的人士；第二批是年纪尚轻，但强积金的累计权益已经储了不少，有数十万元累算权益的人。“有机会赚唔哂（升市），但投资第一样嘢就是强调风险管理，万一不是升，跌完再要升返上去会比较难。”

林补充，股市具周期性，打工仔趁下跌时再买股票基金，风险控制较好，回报也较平稳，并建议分3次获利，以港股来说可能以每2000点为一个决策点，逐步将股票基金的钱转到保守基金之中。“现在港股在3万点以上，可以说是历史高位，如果要安心点，起码先走三分一。同时，因为港股去年升了逾8000点，如果调整至28000点，其实很大机会都是有赚的，我倾向觉得要再走一批货，先行获利。理论上26000点便会沽清手上的股票基金，如果再跌至24000点，又可以买返，不用等到所谓跌到最低才买，因为无人知市场几时才叫跌到最低。”

第二招：现水平完成换马　  用供款买亚洲股票基金

康宏强积金业务拓展董事钟建强，同样对港股存有戒心，他建议“短线沽长线买”的策略。钟认为，今年有多个风险因素走向未明朗，包括环球金融环境不利股市稳定，美国在去年加息之余还启动缩表，而欧洲和日本央行都一改口风希望收紧量化宽松措施，在市场资金供应减少的趋势下，钟相信会令股市出现波动，认为打工仔应趁目前股市高位完成“换马”，把资金由股票基金转移至保证基金，否则可能沦为一时的纸上富贵，“等市场出现震荡时先沽，已经赚少一部分。”

与此同时，钟建强建议，将新供款投资在亚洲股票基金，因他认为只要中、美经济继续向好，长线看好亚洲经济可获带动兼发展蓬勃，同时不会集中在港股，可以分散风险；由于供款属小注资金兼持续投资的形式，若亚洲股票升势继续，这批新资金有份享受升浪，相反，则有望在股市调整时以低位“补仓”。至于为何钟情亚洲股票基金，钟解释指欧、美属已成熟市场，预期当地股市的升幅不如亚洲区。

钟建强又认为，欧、美和北韩这些地区都有潜在的政治风险，例如美国总统特朗普政府的执政能力和效率有待改善，因为从他的税改方案要经多次修订才获议会勉强通过，足见他的弱势；英国脱欧工作扰攘了一年半仍未有结果，导致变数甚多。“当一个地区内的政局不稳定，政策不畅，经济自然‘唔方好得去边’。”

不宜对债券追落后

谈到为何换马至保证基金，即把供款投放在固定收益资产的基金，钟建强解释指这类基金对转仓限制较少，方便供款人日后有见市场明朗后，再换马至亚洲股票基金等。不过，钟强调自己并非看淡股市，“如果系睇淡就叫你沽走晒喇”，只基于风险管理认为换走部份股票基金为佳。

以长线而言，他仍看好亚洲股票基金，因为在美国、中国经济持续向好下，可令亚洲区经济受惠。至于去年升幅落后的债券基金，钟不建议“追落后”，因为环球利率有上升趋势，对债券价格有负面影响。

林昶恒补充，全球股市都录得一定升幅，单是转市场，由一种股票基金转至另一种股票基金将未必能有效降低风险；债券基金虽然风险较股票基金低，但林昶恒估计仍有不少空间下跌，特别是明年预料美国会加息，如果加息，债券基金一般表现都会较差。因为现时强积金平台的债券基金买的都是投资级别的债券，对息口敏感度也会较高。他建议应直接转去保守基金或货币基金。