证监会刊首付合规通讯 详列4案例为中介人提供指引
撰文： 黄捷
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证监会刊发第1期《证监会合规通讯：中介人》，旨在就监管及监察工作重点，为中介机构及市场从业员提供指引。
第1期通讯，透过4个监察案例，阐明管理在销售手法及资产管理方面的利益冲突的重要性，并指出利益冲突可在许多情况下，以不同的形式出现（即当中介机构以客户的利益为代价而获利），包括与管理私人基金有关、与回佣有关、与销售手法有关及与销售“自家＂产品有关的利益冲突。
证监关注后 中介机构已采行动
以管理私人基金有关的利益冲突为例，证监会在视察某管理私人基金的基金经理时，发现它并无制订适当的风险管理政策，以处理集中风险和流动性风险。有关基金的持仓集中，并重点投资于流动性低的股票。若该等股票的价格大跌，这些基金便会面临流动性问题。为应付追缴保证金通知，该基金经理在其所管理的不同基金之间作出借贷安排，而有关的条款对借出贷款的基金的投资者并不公平。
证监又指，为回应证监会的关注，案例中的中介机构均已采取行动纠正有关缺失，包括停止不合要求的作业方式、承诺委聘独立公司对它们的合规系 统及监控措施展开检讨，以及加强政策及程序。