阅文、雷蛇左右夹击　玩具零售商凯知乐明招股：业务较“实在”

玩具零售商凯知乐国际控股（2122）明日开始招股。凯知乐副主席、首席财务官及香港董事总经理卢永仁表示是次集资所得约6成，将用作扩张中港两地零售网络。

每股1.5至2.2元 每手入场费为4444元

根据招股书，全球发售初步计划发行共2亿股股份，国际发售和本港发售分别占发售股份总额90％及10％。

股份发售价介乎每股1.5元至2.2元，以每手2000股计，以上限定价的话，入场费为4,444.34元。凯知乐将于明日（31日）开始招股，本周五﹙3日﹚截至认购。香港公开发售的分配结果及发售价将于下周四（9日）公布，翌日（10日）挂牌上市。海通国际资本为该公司上市独家保荐人。

以招股价中间价1.85元计算，全球发售可获得的款项净额约为3.394亿元。集团拟将所得款项约61％将用作扩张集团于中国香港的零售网络；约18％将用作加强集团开发现有或新品牌产品的能力；约11％将用作发展体验中心及相关产品；及约一成将用作营运资金及其他一般企业用途。

前后夹击 凯知乐以“实在”迎击

面对前有阅文（0772），后有雷蛇（1337）招股的情况，卢永仁对公司招股情况仍有信心，指三间公司业务不同，其业务较“实在”，公司属于经典传统的行业。

他又表示公司是提供一个体验，强调和顾客是一个关系，与一个家庭的连系，是由婴儿开始，跟著小朋友成长。因此，他指公司业务主要9成集中于玩具上，虽玩具的存货周转率较好，但仍有1成在于婴儿产品上。

乐高去年收回其网上和批发分销权

至于现时玩具市场分散，他提出要增加市场份额，但收购合并非最好办法，增加市场份额须要扩大零售点。他重申未有任何收购合并计划，但他预料在内地的实体店今年底能达到44间，明年增至64间，2019年底达73间。香港方面，他指现时已有2间乐高（Lego）认证专门店，将于今年12月加开一间，明年及2019年亦各新增一间，预期到2019年在港将有5间乐高认证专门店。

乐高业务占凯知乐收入约6成，对其影响可谓牵一发动全身。凯知乐去年与乐高签订的分销协议失去部分分销权，他解释是由于乐高欲自行经营线上销售及大型客户的批发业务，但他强调乐高已向其表示双方合作依然，明年的分销协议亦无重大商业上的改变。