众安保险（6060）高开低收　 分析师未惊过　 授追揸策略

万众嘱目的众安在线保险（6060），今日正式挂牌，开市初段高见70.5元，相对59.7元的上市定价录得18.1%的升幅。然而，众安股价见高后，因缺乏支持而向下，收市时升幅近乎腰斩，仅升9.2%至65.2元。全日成交额高达65.14亿元，换手率达21.9%，意味有相当股东止赚离场。
众安的牌面有好有淡，正面来看背后的“三马”星光燿燿，负面来看短期内业务转盈无望，散户到底应该趁机买入或趁早卖出？分析师各有主张，但将好、淡的观点一并比较，也许这只是看长线还是短线的问题。

郭思治睇好：有“三马”支持　前景良好

民众证券董事总经理郭思治认为，众安尾市时升幅急速收窄，很大程度是受恒指气氛所拖累，因为恒指是在尾市正式跌穿50天线，小股东要有心理准备，众安短期内“冇运行”，股价走势反复。

不过，郭思治认为沽出众安与否实，属于“冇所谓”的小问题，因为认购众安的散户一般只获分发100股至200股，若众安股价上上落落都只是10元或以内的幅度，输赢都只是有限数。反而，众安具有互联网金融的概念，背后又有马化腾、马云和马明哲等“大孖沙”撑腰，参考腾讯（0700）的历史，不宜看淡众安的发展前景。

所以，郭思治看好众安未来一至两年的表现，无须理会众安年初出现亏损的问题，认为未有持股或持股量少的投资者，其实可以买入或追加众安，持仓1,000股也未为多。至于众安的短期走势，郭则表示自己并不在意，如果其他小股东有担忧，大可以沽货离场，“你咪等佢业绩公布好、有钱赚嘅时候先至买啰，但果阵时可能已经80蚊、90蚊，甚至100蚊喇。”

植耀辉睇淡：短期内难转赚　 待上市价再入货

耀才证券研究部总监植耀辉表示，众安保险今早能升逾70元，其实已属“超标完成”，因为众安仍处于蚀钱的状态，要在短期内扭亏为盈，是有难度的事，不利股价的短期走势。

面对如此局面，众安的小股东们应如何自处？植耀辉认为，首先要视乎持货状况，对于持有大量众安或借孖展买入众安的小股东，最佳部署就是现价水平沽货，即使想投资众安的长远发展，也只应留下少量股票；对于只持有一、两手众安的小股东，如非想赚快钱，植耀辉认为可以持有当长期投资。至于未入场的散户，植耀辉则不建议现价入货。

然而，植表示留意到众安的收入增长迅速，加上业务重视大数据的应用，具有互联网金融的概念，以一至两年的中长期计，他则对众安的发展趋势感到乐观，认为当众安的股价回落至接近上市价的水平时，会吸引投资者部署买入，因此觉得可在上市价附近开始分段买入众安。

翻查众安的招股书，以截至12月31日为年度计算，众安的收入在过去两年持续增长，2016年财年的收入同比增长36%至34.12亿元人民币，而且连续3年有利润；唯以今年首3个月计，才录得2.02亿元人民币的亏损净额，期内收入则同比飙1.56倍至3.5亿元人民币。