人民币创14个月新高　分析员指未转势　现价换入最易中伏？

人民币创14个月新高！在岸及离岸价双双升穿6.6兑1美元关口，向6.5驱进，而每百港元最新则兑84.28元人民币。其实，人民币今年已累计升值约5%，投资者最关心的，莫过于人民币是否转势，再次进入上升轨道。
星展银行财资市场部董事总经理王良享及上海商业银行研究部主管林俊泓，都不约而同指出人民币升值是美元弱势所致，并非真正转势。综合两名分析师的意见，如果现价兑换人民币搏升值，容易踩中陷阱，忍手为妙！

人仔升势并非异常

讲潜在陷阱前，先来了解今轮人仔升值的原因。其实，美元今年呈现弱势，牵动全球主要货币上涨，王良享指出日圆和欧元都有份，后者升势更为突出，因此人民币借势升值属正常现象，而且幅度跟大部分主要货币也差不多，并非“异常地”强势。与此同时，内地近日经济数据向好，当局又在多方面推出防走资措施，有助稳定人民币汇率。

王良享续指出，另一个有力支持今次升值的因素，是人民银行在5月确认，考虑为人民币中间价厘定机制引入“逆周期因子”，根据新定价方程式设计，在人民币顺周期波动的基础下，进行反向操作，避免市场出现人云亦云的羊群效应，“系要将负面情绪赶走，令投资者从5月起（对人民币）乐观。”

王良享：美国明年初或推财政政策

不过，王良享不认为美元和人民币“一弱一强”已成形。回顾美元年初转弱，成因是美国总统特朗普去年底当选总统后，当时投资者对特期普期望过于美好，才高追美元，以致今年眼见他表现不似预期时，便出现相反情况，美元汇率因此直到年底可能仍是弱势。只是美国政府明年初或落实税务改革等财政政策，届时美元有望飞甩弱势。

人民币方面，王良享认为短期内还有升值的可能，但升幅有限，因为出口仍占中国经济重要位置，人民币兑美元见6.5算时，便开始对中国出口有负面影响，若然升至6算，更会无法支持出口的表现，预期人民币汇率见6.5算的水平时，人行便会出手沽出人民币、买入美元，顺便补充外汇储备。与此同时，人民币往绩是“单边走势型”，现时处于升势，即使短期内出现回落，多数只去到6.7算，“炒（人民币汇率）波幅系有难度。”

林俊泓：美国继续加息

林俊泓同样认为，人民币在年底前升值空间有限，甚至在年底时回落到6.7至6.75算，现时人民币汇率水平未必是最好的买入时机，更透露自己持有人民币资产，也打算在年底前沽出。

林俊泓解释，只有等到美国加息周期中止的事件出现，才能确认人民币转势，所以相信人民币贬值周期未结束。尽管目前外界对美国加息预期降温，林俊泓似乎未敢松懈，认为情况要在11月才明朗，自己现时看好美元。