金管局推数码债券资助计划每笔最高获250万元　将探索零售市场

金管局今日推出数码债券资助计划，并发布计划指引。资助计划即日起开始接受申请，初步为期三年。每笔合资格发行可获最高250万港元资助。

金管局助理总裁许怀志表示，金管局去年及今年初协助政府发行了两批代币化绿色债券，预计明年会发行第三笔代币化模式的政府债券，并希望会加入新的元素。于此同时，也会希望试行将现有债券代币化，测试二级市场交易，希望能够帮助提升流动性。至于代币化债券何时会推广至零售投资者，他就相信仍需时，因涉及金融基建更新，涉及庞大成本。

明年拟发行第三笔代币化政府债券

金管局总裁余伟文发文表示，关于代币化债券下一步工作，将包括零售市场，分布式分类帐技术（DLT）技术能够将拥有权拆细，或可令零售投资者更易参与债券市场。零售代币化绿债概念，已透过金管局与国际结算银行合作项目进行测试。要实现这个概念，还需要多花时间及多做功夫，当中涉及法律、科技和操作层面的不少具体环节，有一定的复杂性。尽管如此，金管局将继续努力，与业界探索各种可能方案，寻求在零售层面同样有新的突破。

是次数码债券资助计划申请人资格要求主要围绕相关发行及团队的香港元素，例如数码资产平台及相关服务提供者在香港的业务及人员规模，以培育本地数码资产生态系统。债券的发行规模及投资者参与度等，以扩大香港的数码证券市场规模，提升市场流动性及可扩展性。

望鼓励全球银行有更多相关人才来香港

许怀志表示，希望申请机制能够鼓励全球银行有更多相关人才前来香港，而每个申请人3年内最多能够申请该计划两次，申请发行债券规模需要为至少10亿港元，若果少于该水平，则也可获得一半资助，即125万元。至于参与的投资者数目要求也至少为5个，若果少于该数目，也能够获得一半资助。

金管局早年推出Evergreen项目，以探索、展示及提升代币化技术在资本市场应用。去年协助政府发行的为首批代币化绿色债券，将DLT应用于发行、二级市场买卖、派息及债券赎回等，而今年初发行的为全球首批多币种数码，发行额约60亿元，为首批的6倍，融入多项创新包括以现有基建开拓新投资参与渠道等。

推广至零售投资者相信仍需时

余伟文表示，下一步将专注互操作性、二级市场及抵押品可能性及零售市场范畴的工作。在互操作性方面，要进一步扩展市场，往往取决于不同基建和平台之间能在多大程度上互通。例如，共用机器可读语言，能促进市场流程在不同系统之间的直通处理。在基建层面，数码基建和现有基建之间的融合，亦有助促进不同操作系统之间的互联互通。就此将会透过CMU系统与汇丰的数码资产平台合作关系，支持更多数码债券在香港发行。金管局亦正与其他市场参与者一起探讨不同平台和系统之间的联通性，望汇聚市场各方的流动性。

二级市场及抵押品可用性方面，二级市场的应用（例如以数码债券作为回购融资抵押品）有助提升数码债券的吸引力及需求。为了建立充足和稳定的数码债券供应，除推动发行更多这类债券外，金管局亦会探讨将已发行的传统债券代币化的可行性，以扩充市场的抵押品池。要发挥先行作用，金管局会研究先从政府债券做起。

另外，金管局目前有两个有关代币化商业应用的项目，即Evergreen项目和Ensemble 项目。这两个项目既并行也交集，以更深入及全面地探讨代币化在不同范畴的应用。前者集中于较早呈现潜力的债券市场上，而后者则透过创新的金融市场基建，支持香港代币化市场的发展，并与业界探讨代币化的用例，包括定息收益和投资基金、流动性管理、绿色和可持续金融，以及贸易和供应链融资这四个范畴，并初步集中于以代币化存款作为代币化资产交易的结算方式。两个项目可产生协同效应，这会是金管局进一步探讨的方向。