京东集团 (9618) 受惠“双11”　股价曾一度升破20天线｜彭伟新

在双十一节前，国家市监局规范网络促销活动时，严格禁止“二选一”等违法行为，令到市场有序地进行市场竞争，令到消费者在选购货品时能得到更佳的资讯及消费者保障，相信这可以进一步鼓励消费并有效推动整体销售增长。另外，继京东物流接入淘宝天猫后，菜鸟亦拟全面接入京东的平台，而且按大陆媒体所公布，菜鸟与京东平台系统已基本完成对接，令到京东平上的商家与消费者可以选用全球快递及全球供应链服务，令到京东的客户有更多的选择空间，为客户及商家提供更大的方便。

京东集团上半年度的营业额为 5,514.46亿元人民币，同比上升 3.9%，不过，环比稍为下跌 0.42%。而毛利率为 9.4%，同比亦上升 0.8 个百份点。虽然集团半年营业收益(调整后)只有 140.2亿元人民币，同比下降 5.82%，不过，上半年度的股东净收入则有 197.74亿元人民币，同比上升 53.98%。

至于市场预期京东集团的2024年入增长为3.3%，而收入的5年年均复合增长率则为18.6%，虽然低于同业的24.1%，但集团的净收入5年年均复合增长率则达到12.9%，高于同业的增长率7.9%。因此，京东集团的整体财务情况仍然较佳。市场现有26位分析师对京东集团有进行调研，所给予的目标价中位值为181港元，至于以14个财务模型作估值，其合理价则为243.6港元，即以上日收市价162.50港元计算，仍然跟离目标价及合理价值分别有20%及50%的上升空间。

京东集团股价于今年5月20日曾升上138.80港元后持续回落,而且更在跌穿20天线及50天线后，持续回落并于今年8月5日跌至94.65港元后，在9天RSI形成牛背驰走势后见底，其后股价在逐步反弹下，成功重返20天线及50天线之上，并于9月19日成功升破各移动平均线阻力后，急升上192.3港元后见明显的回调压力，不过，股价未有大幅跌穿20天线外，更跌至整个升浪总升幅的38.2%后，便开始逐步回稳及形成波幅收窄。

股价成功企稳之前惖回调压力。由于50天线成功突破100天线，形成了另一主要的黄金交叉，反映股价在之前跌至低位94.65港元，已经确认见底。预期股价在逐步作出反弹下，股价有望完全收复之前的全部跌幅。只要股价能成功企稳在155.0港元上，股价可以续作出反弹，并以有望重返之前高位190港元水平，建议投资者可以在162港元水平买入，失守155港元先行止蚀离场。