外电引分析员称美科技股调整未完成 对AI投资规模大 难测回报期
撰文： 张伟伦
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早前美国科技股大幅调整。虽然上周五（26日）反映科技股的纳指反弹，但是《雅虎财经》引述分析师认为科技股调整未完成。
报道引述Verdence Capital Advisor投资总监Megan Horneman警告，人工智能交易目前正碰壁，大型科技公司的轮动只是估值修复的开始。
Commonwealth Finacial Network的Brad Mcmilan指出，目前美国科技七雄市盈率高昂，是因为相关公司正实现利润增长。当盈利不再增长时，估值便会受到质疑，又表示未来将会面临更大风险。
大行高盛指出，利润增长有放缓风险，加上人工智能支出增加，认为目前的转势状况会持续，除非大型科技公司能提高预期收入指引。该行分析师David Kostin向客户撰写的报告指出，投资者开始担心过份对人工智能投资，却无法及时证明有回报，又指出微软﹑Meta及Alphabet对人工智能的投资占去整体投资的一大部份。
开支及资本投资金额大增
他指出与今年初相比，今﹑明两年超大规模企业的资本投资及研发开支增长为650亿美元，可是分析师只将2025年2026年的销售预测增加360亿美元，两者差著近300亿美元。在过去6个月相关公司大幅增加对人工智能项目的投资，却不知何时能获得回报，甚至无法取得回报。
BMO资本市场投资总监Brian Belski指出，在2022年10月开始的周期性牛市的第二年股票平均跌9.4%。他指出目前市场已变得泡沫化，考虑到苹果及Nvidia已累积不少升幅，难再增持。