瑞银︰亚太区家族办公室拟增大中华投资　关注AI医疗保健等主题

瑞银最新关于家族办公室报告显示，近一半的亚太区家族办公室计划在未来五年内增加对亚太区的资产配置，并增加对已发展市场的固定收益和股票、私募股权和对冲基金的配置。相较去年的调查，亚太区家族办公室也计划在未来五年，增加对大中华市场的资产配置。

亚太区将成为全球家族办公室的首选投资地

平均而言，家族办公室维持北美为最高区域配置(50%)，而西欧超过四分之一(27%)，亚太区或大中华区则为 17%。展望未来，北美和亚太区(不包括大中华区)将成为增加配置的热门地区，超过三分之一受访者希望在未来五年内增加对这些地区的配置(分别为 38%和 35%)。

对于中国市场的投资意向，瑞银环球家族及机构财富亚太区主管辜良雄表示，家族办公室对于投资中国市场的取向，会取决于他们本身所在的位置及看法，但中国是不可忽略的市场，具备长期增长前景，也有资金已在考虑是否重投中国市场。对于中国股市表现近期有所回稳，他表示，暂难以预测后市，但瑞银仍看好中国市场，预计今年经济增长能够达4.9%。

虚拟资产方面，他表示，家办对该方面具备高度兴趣，但实际投资占比仍非常微小，虚拟货币投资少于1%，目前也看不到情况会有所改变。

地缘政治为首要关注市场挑战

瑞银调查并发现，地缘政治冲突为家族办公室认为未来12个月及5年首要的市场挑战，未来12个其他主要挑战还包括高通胀、房地产市场调整及高利率。而未来5年面对的挑战则还包括气候变化及债务危机等。

调查发现，家族办公室投资组合转为更平衡的配置，已发展市场的固定收益配置为五年来最高。作为多元化投资策略，投资者对主动型管理的信心增强，而人工智慧（AI）则是首要关注主题，另类投资则继续作为投资组合的重要部分。辜良雄表示，私募股权及对冲基金仍最受家族办公室喜爱，以保持其投资组合的多元性并获取更好投资回报。医疗保健是亚太区家族办公室中最受青睐的可持续发展主题。

瑞银今日发布<<2024年全球家族办公室报告>>，对全球320个单一家族办公室进行调查，受访家办财富净值超过6000亿美元，平均总财富净值为26亿美元。该次调查中，亚太区受访者数量为所有地区中最高。

香港在家族办公室业务方面具备独特优势

报告也提及香港在家族办公室业务方面的独特优势，包括作为连接中国内地及亚洲的桥梁，本身国际金融中心的地位，及政府政策支持，例如税收优惠，及资本投资者入境计划（“CIES”）。

瑞银财富管理咨询及销售部北亚区家族及家族办公室咨询主管卢安悦表示，对于港府提出的至2025年希望增加200个家族办公室，他相信能够达标，目前CIES查询者众多，可以吸引在海外有永居身份的中国公民，他们家族企业可能仍在中国，故此会考虑在香港取得居住权利。

他并指出，香港在家族办公室方面具备优势，相较新加坡，更为接近中国内地包括大湾区市场，而香港提倡自由市场及小政府角色，与新加坡不同，这也反应在不同的方面，在香港设立家办并不需要向官方申请，也没有需要聘请当地员工的要求，投资方面也没有限制，均较新加坡不同，故此能够更快速地成立家办。

已发展市场固定收益配置为五年来最高

瑞银调查并显示，家办投资组合在债券和股票之间恢复了更大平衡。亚太区家办热衷于增加增加更多已发展市场的固定收益（48%）和已发展市场的股票（45%），并计划在划在未来五年内增加对私募股权(24%的直接投资和 32%的基金/组合型基金)、私募债务(28%)和对冲基金(31%)的配置，显示他们对分散投资的更大需求。

全球近四成(39%)的家族办公室表示，他们目前更依赖投资经理筛选和/或主动型管理来增强投资组合多元化，比 2023 年增长 4%。在另类投资方面，三分之一(33%)的家族办公室使用对冲基金以分散投资。投资主题方面，生成式人工智慧是最受欢迎的投资主题，超过四分之三(78%)的家族办公室表示，它可能是未来两至三年的投资主题之一。

同时，可持续发展正成为一个越来越重要的话题，慈善事业和慈善捐赠在亚太区尤其受欢迎，45%的家族办公室表示他们目前正在做有关考虑。 医疗保健也是亚太区(59%)家族办公室的首要主题。亚太区家族办公室的其他主要可持续发展主题包括洁净科技/绿色科技/气候科技(40%)和慈善事业(39%)。与全球同行相比，亚太区家族办公室更有可能专注于影响力投资(36%)、教育(36%)和碳市场/碳捕获和移除（21%）。