联储局议息｜恒生薛俊升料Fed下月改变利率预测　年内减息少于3次

联储局于周四（2日）凌晨公布议息会议结果，决定将联邦基金利率维持在5.25厘至5.5厘。恒生银行经济研究部主管兼首席经济师薛俊升表示“联储局议息会议结果显示当局决策仍然取决于数据（data dependent），由于近月美国通胀高企，联储局或押后减息的时间，未来数月保持息口不变。”

他又指出﹕“不过，主席鲍威尔仍然为日后政策留下不少空间，指出目前加息机会不大，以及倘若美国劳工市场出乎意料放缓，当局随时准备采取措施应对。考虑到目前美国经济保持增长及通胀较高，我们相信下月联储局较大机会更改其利率预测，今年全年减息次数或少于三次（每次25个基点）。香港利率方面，未来数月或跟随美国息口维持于较高水平，待稍后联储局踏入减息周期，才较为明显回落。”

恒生银行财富管理首席投资总监梁君馡表示：“联储局5月2日议息会后维持联邦基金利率不变，但宣布从6月起开始减慢其缩表速度。主席鲍威尔指不太可能作出加息，但由于目前通胀仍未明显回落，未有足够信心知道何时可以开启减息，议息会当晚，利率期货市场显示交易员仍然预期美国今年底前将减息一次。同时，美国国债利率受联储表示不会加息后略有回吐；而股市方面，则於单日之内曾出现大幅波动。我们认为，联储局虽较倾向鸽派，但仍无信心美国通胀及就业数据何时才能开始回软。于经济数据未能提供明显减息理据时，美国股市由于过去半年已累积较大升幅，料仍是高位整固。美债方面，4月以来美国10年长债利率由于市场对减息预期降温而迅速回升至4.6厘，料再大幅攀升的可能性较低，加上联储局已明确不会加息，且美元债券的收益率正处历史高位，相信继续有资金流入以锁定高息。”