联交所就SPAC上市机制征询市场　仅限专业投资者认购及买卖

联交所公布，今日（17日）起就“特殊目的收购公司”（SPAC）上市机制征询市场意见，为期45日，至10月31日为止。

联交所指，SPAC必须有至少一名SPAC发起人为证监会持牌公司3并持有至少10%发起人股份；首次公开发售筹集的资金须至少达10亿元。投资者资格方面，SPAC仅限专业投资者认购和买卖，即机构专业投资者，及投资组合不少于800万港元的个人投资者（非机构专业投资者）。

咨询文件的主要建议如下：

1）进行SPAC并购交易前的建议

投资者的资格：SPAC证券将仅限专业投资者认购和买卖。进行SPAC并购交易后买卖继承公司2的股份将不受此限；

SPAC发起人：SPAC发起人须符合适合性及资格规定，而SPAC必须有至少一名SPAC发起人为证监会持牌公司并持有至少10%发起人股份；

摊薄上限：发起人股份建议以首次公开发售日期的所有已发行股份总数的30%为限；另外亦建议行使权证所造成的摊薄比率同样限于30%；及

集资规模：SPAC预期从首次公开发售筹集的资金须至少达10亿元。

2）有关SPAC并购交易的建议

应用新上市规定：继承公司须符合所有新上市规定，包括最低市值规定及财务资格测试；

独立第三方投资：这项为强制性规定，独立第三方投资须占继承公司预期市值的至少15%至25%，以验证继承公司的估值；

股东投票表决：SPAC并购交易须经SPAC股东于股东大会上批准作实，但不包括SPAC发起人及其他拥有重大权益的股东；及

股份赎回选项：在下列情况发生前，SPAC必须先给予股东赎回股份的选项：进行SPAC并购交易、SPAC发起人有变动、以及物色合适的SPAC并购目标的期限延长。

3）清盘及除牌

向股东退还资金：如果SPAC未能在24个月内公布SPAC并购交易，或未能在36个月内完成SPAC并购交易，SPAC必须清盘并将筹得的所有款项，和另加应计利息退还给股东。随后联交所会将SPAC除牌。

陈翊庭：提供另一IPO渠道

香港交易所上市主管陈翊庭表示，港交所一直致力提升上市机制，力求在适当的投资者保障、市场质素与市场吸引力之间取得良好的平衡，深信香港引入SPAC上市制度可为市场提供传统首次公开招股以外的另一渠道，吸引更多来自大中华区、东南亚以至世界各地的公司来港上市。

她又指，港交所致力维持上市公司的质素及稳定的交投量，保障香港市场的声誉。因此在今次引入SPAC上市机制的建议中增设保障措施，确保SPAC发起人具备丰富的经验及良好的声誉，并且以优质SPAC并购为目标。