阅文、众安“点石成金”　透视腾讯投资版图　原来一门好多杰

股王腾讯﹙0700﹚近日“威风八面”，不但股价屡创新高，旗下3只概念股，包括阅文集团﹙0772﹚、众安在线﹙6060﹚及易鑫﹙2858﹚短时间内在新股市场掀起久违了的“热抽”旋风。
讲起腾讯，大家自然联想起WeChat、《王者荣耀》等，但其实股王也有另外一面，就是科网界的“并购王”。据统计，2012年至今年上半年，腾讯累计斥资625亿美元，收购了多间科网公司，一跃成为中国最豪气的互联网巨头。敢买、会买背后，或许意味腾讯在游戏及社交平台两大本业之外，找到一条“淘金”捷𠇹，透过将亲生或挂名“阿仔”分拆上市，在资本市场火速实现或预支价值。

腾讯是一间主力经营手游、社交平台的公司，也是一间投资公司。正如集团创办人马化腾近日到访美国康奈尔科技学院时表示︰“腾讯在美国没有完全一样的互联网公司样本对标，我们从小开始以小博大，重点专注于科技加文化，以生态合作方式来做其他细分我们不做的，电商京东做，搜索搜狗做，打车滴滴做，速食O2O美团做，都是战略投资合作方，术业有专攻。”

5年间斥资近5000亿并购

在术业有专攻下，市值今日﹙7日﹚已突破3.7万亿港元的腾讯，早已打造出一个投资帝国。除了在“老本行”游戏业务南征北讨，如收购开发出《英雄联盟》（League of Legends）的Riot Games、打造出《部落冲突》（Clash of Clans）的 Supercell外，资金储备深厚的腾讯在科网市场也开展了一轮“圈地”运动，涉猎金融科技、泛文娱、出行、导航系统、医疗健康、电商甚至地产领域，投资的星级公司包括滴滴出行、美团、快手、摩拜单车等。

根据市场研究机构 Mergermarket 的资料， 2012 年至今年中，腾讯在投资并购方面所花的金额不少于 625 亿美元﹙4,875亿港元﹚，合共75宗交易，位列 BAT 之首。与之比较，百度期内并购金额为80亿美元﹙27宗交易﹚，阿里巴巴则为419亿美元﹙72宗交易﹚。

腾讯透过自己“培育”和重金收购双管齐下，逐步建立出自己的产品和服务生态，各业务错节盘根，务求发挥出集合效益。

一跃“腾门”    声价十倍

不仅如此，经过数年发展，腾讯的投资在本港股票市场亦得以“修成正果”，挟股王光环，找出一条“淘金”的捷径。以众安在线、阅文集团及易鑫集团3间腾讯概念股为例，去年利润分别为937.2万元、3,036万元及9,966.5万元﹙经调整﹚人民币，但市值却分别达到357亿港元、498亿港元﹙按招股价上限计算﹚及390亿港元﹙按招股价上限计算﹚，市盈率远超腾讯本身，可谓一登“腾门”，声价十倍！

好似阅文集团，2014年收入只有4.7亿元人民币，但“腾讯文学”于该年底低调收购对手“盛大文学”后，两家公司整合成阅文集团，不但成为中国最大的网络文学平台，收入更大升至今年上半年的19.2亿元人民币。市传腾讯当年以50亿元人民币收购盛大文学，如今阅文市值却可达到500亿港元，以上市后腾讯仍持有阅文52.7%权益计，腾讯不但手持一间价值约250亿港元的上市公司，账面赚了一笔，还为“ 阿仔”集资了71.7亿港元，科网界“金手指”之名，非它莫属！

翻开腾讯业绩报告，截至今年6月底，联营公司的投资﹙上市企业或非上市企业﹚达到742.02亿元人民币，可供出售金融资产亦有1,071.2亿元人民币，当中包括657.23亿元人民币的非上市企业的股权投资，成为腾讯一大“宝藏”。公开资料显示，腾讯除了投资已上市的京东、中金公司﹙3908﹚、携程、Tesla等外，其他知名的亲生或挂名的“阿仔”，还包括未上市的滴滴出行、蔚来汽车、美团、摩拜单车、快手等，堪称“一门多杰”。目前，腾讯才把众安、阅文、搜狗在香港或美国分拆上市，还未计已传出要分拆上市的腾讯音乐，如果科网“金手指”持续发功，吸金威力非同小可。