中概股回流潮即将淹至 光是规则准备好并不足够
撰文： 01周报
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上月中，美国证券交易委员会（SEC）首次公布了一份预定除牌名单，包含了百济神州、百胜中国、再鼎医药、和黄医药，以及盛美半导体五间中国企业，引起了市场担忧中概股将被迫全面退出美国股市。事实上，这并非什么不可预期的事情。这次中概股的除牌风波源自于美国国会在2020年通过的《外国公司问责法》。该法规定在美上市的外国公司如果连续三年无法向美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）提交审计底稿的话，将会被强制除牌。
关键问题出自于中国是否容许美国获得中国企业的审计底稿，假如中美监管当局无法达成共识的话，从该法2021年生效起计，在美上市的中国企业最快可能将在2024年初公布完2023年全年业绩后被强制除牌。也因此，不管现在是否在名单之内，可预期在美上市的所有中概股都将面对相同的风险。
可以预期在2024年初之前，可能会有大量的中概公司集中回港双重上市，便得有所准备。香港政府在今年的财政预算中表示对于中概股回流已作好准备。的确，从制度和规则上，港交所已作出很多调整，比起数年前更能应对问题，例如在除牌后第二上市转主要上市，或自愿来港第二上市后转双重上市等都提供了便利。不过，规则虽然到位，但现时在美国上市的中国企业多达200余家，市值接近1.2万亿美元，如果这些企业一窝蜂回港，并不容易消化。
详细内容请阅读第312期《香港01》电子周报（2022年4月11日）《香港能承接好中概股回流潮吗？》。按此试阅电子周报，浏览更多深度报道。