【新冠肺炎】券商料4月内地经济数据续改善　工业增长将转回正数

《路透》综合近40家机构预测中值结果显示，伴随著中国国内新冠肺炎疫情得到基本控制、生产生活秩序逐渐恢复正常，预计4月中国经济整体呈现温和上行，投资和消费同比降幅将明显收窄，而工业增速或许有望转正。

中国全国人大会议将于下周五（5月22日）开幕，全国政协会议定于下周四（5月21日）开幕。稍早前《北京日报》援引北京市公安局治安管理总队称，“两会”期间北京将划设禁飞区，禁止“低慢小”航空器；自5月20日零时至5月28日24时期间，在北京市行政区域内，高度从地面至无限高，划设临时空中限制区。

华创证券料首4个月投资累计下跌11.5%

“4月经济整体而言，呈现温和上行的状态，在内需明显回升的带动下，主要经济指标如工业增加值、固投、社零等均继续上行，”华创证券首席宏观分析师张瑜表示。

她预计工业增速将继续回升，同比大概率转正，4月工业增加值同比预计在2%左右，第一是全国发电量4月上半月同比呈现增长，第二是税务总局4月底称全国制造业销售收入为去年可比口径的99.1%，环比3月底提升21.8个百分点，快于总体水准4.3个百分点。

而固定资产投资分化扩大，地产与基建强，制造业弱，张瑜预计1至4月投资累计增速上行至负11.5%。与此同时，线下消费依然偏弱，预计4月社零同比继续负增长，同比在负7%左右。

招证﹕逆周期措渐产生效应

“4月以来的高频数据显示，电厂耗煤量、粗钢产量等数据降幅继续收窄，全国就业形势4月中旬以来也再度改善。以上情况表明新一轮的逆周期调节政策开始释放积极效应。”招商证券也在数据前瞻报吿中称。

从目前的情况看，短期内投资需求改善的速度更快，而消费需求受收入萎缩和失业风险上升的不利影响，消费刺激政策的效果可能要等到下半年才会更加明显地体现出来。该券商预计4月工业增加值同比增长0.2%，固定资产投资完成额累计同比下降9.8%，社零同比下降12%。

“综合判断，国内经济将呈现‘弱复苏’格局，即环比来看，二季度GDP增速回升，通胀率趋于回落。但同比来看，GDP增速难以回到5%至6%的正常状态。”招商证券称。

虽然受低基数、前期积压订单及医疗物资出口等多重因素影响，中国4月出口意外好于预期，同比转跌为升创年内新高，但考虑到新冠疫情在全球范围内仍未得到遏制，中国外贸也难独善其身，出口改善恐难延续，外需偏弱格局短期难以修复。