【财经评论】解读中国去年GDP数据：对疫情下经济发展两大启示

中国国家统计局上周五（28日）发布了《中华人民共和国2019年国民经济和社会发展统计公报》。公报显示，2019年中国国内生产总值（GDP）为990,865亿元（人民币，下同），较上年增长6.1%；中国人均GDP为70,892元，较上年增长5.7%；国民总收入988,458亿元，较上年增长6.2%。

整体来看，中国经济增速实现了2019年初政府工作报告中6%至6.5%的目标。但是，GDP增速持续下行的趋势没有改变。2016年至2018年中国经济增速还徘徊在6.8%上下，而2019年中国的GDP增速已经放缓至6.1%。可以说，中国经济依然面临着十分严峻的下行压力。

在这种情况下，武汉肺炎疫情在中国爆发，对当前的中国经济雪上加霜。在疫情的冲击下，中国经济2020年开局十分不利。中国恒大集团首席经济学家任泽平预计中国2020年一季度GDP增速或将为4%；而中国中信建投证券首席经济学家张岸元则悲观地预计中国2020年一季度GDP或将负增长。对于正值全面建成小康社会之年的中国而言，经济社会发展与疫情防控同等重要。此时，2019年中国GDP增长的细节或许能够给在疫情中的经济恢复提供两点启示。

第三产业为经济火车头

首先，第三产业既是经济的最大支柱，也是增长的主要动力，因此需要尽快恢复其活力。2019年第一产业增加值占GDP比重为7.1%，同比增长3.1%；第二产业增加值占GDP比重为39%，同比增长5.7%；第三产业增加值比重为53.9%，同比增长6.9%。可以看出，第三产业是唯一拔高GDP增速的部分。

然而，受到疫情的冲击，人员外出活动的频率急剧下降，部分服务业部门迟迟无法正常开工营业。此外，本次疫情的开始阶段正值中国春节假期，导致餐饮、旅游、住宿、影视等依赖假期的行业受到极大的冲击。虽然中国政府正在组织复产复工，但是考虑到疫情防控的需要，大部分第三产业复产复工的优先级要低于第二产业。

鉴于第三产业在中国经济中的比重以及其对GDP增速的拔高作用，中国政府在防控疫情的同时，应当尽快恢复第三产业的生产、经营活动，并对在疫情中受损较严重的服务业企业，如电影院、餐厅等，提供必要的金融支持和财政补贴。从近几年GDP的构成来看，第三产业在中国经济增长中的作用越来越大，因此确保第三产业的发展活力对疫情下的中国经济尤为重要。

专家料今年增长介乎5.5至6%

其次，消费是经济增长的主要驱动力，需要继续鼓励和引导；而投资还有提高的空间。2019年最终消费支出对GDP增长的贡献率为57.8%，较上年提高2.5个百分点；资本形成总额对GDP增长的贡献率为31.2%，较上年大幅下降12.8个百分点。

近三年，最终消费支出对GDP增长的贡献率一直维持在55%左右，而资本形成总额对GDP增长的贡献率一直维持在43%左右。然而，2019年资本形成总额对GDP增长的贡献率大幅下降表明2019年中国政府和民间的投资总额在下降，这也是中国经济在2019年放缓的重要原因。

因此，面对疫情的冲击，中国政府一方面要继续鼓励消费，充分释放需求端潜力，确保最终消费不会大幅下降；另一方面要提高全社会整体投资额，在必要的情况下提高杠杆水平，用民生投资、基建投资等政府投资带动更多民间投资。

目前，中国政府的财政赤字水平相对较低，政府投资能力仍有提高空间。中国华夏新供给经济学研究院院长贾康认为，疫情拐点之后，中国财政政策会更加积极，更加注重结构调整，强调减税降负；而货币政策会在保持流动性充裕的前提下，各地会有定制化的落脚点，可以期待降息降准。贾康预计，2020年中国GDP增速或将落在5.5%到6%之间。