【中美贸易战】“停火”90日后结局如何？　瑞银列3种演进可能

12月1日“习特会”之后，中美贸易战暂时停火90天，美国将不会按计划于明年1月1日向中国货加征关税。瑞银认为，贸易战的演进可能有3种情形，但究竟结果如何，仍存在较大的不确定性。

瑞银指，虽然12月1日的“习特会”暂时推迟了关税上调并留下了90天的谈判时间，但贸易战升级的风险依然不可忽视。第一种情形是双方在明年3月前就所有重大分歧达成共识、此前关税全部被取消，但该行认为其可能性非常低（<15%）。

第二种情形是谈判陷入僵局或脱轨，最终10%的关税税率在3月份被上调至25%。该行认为此种情形发生的概率为35%左右，且这种情形下美国还有可能会对剩余中国出口产品加征关税、贸易摩擦可能延伸到其他领域。

90日后继续谈判可能性最高

第三种情形是中美谈判产生一定进展，支持谈判在明年3月以后继续进行，且关税不被进一步上调，但是贸易战升级的风险犹存。

鉴于中美双方领导人显然都有意愿努力达成协议，且会后中方也迅速出台相关针对性政策。瑞银认为这种情形最有可能（50%）。

不过诸多因素可能使未来谈判复杂化，如美国计划限制对华科技出口，以及该国针对中国科技公司的一些行为，因此3月之前上述3种情形发生的概率也可能大幅变化。