【星之谷】税贷低见1%定存达5% 加息周期两招“无本生利”
随着加息周期展开，各银行都调高定期存款年利率，目前1年期最高为5%。有趣的是，当定存利率不断上升，税贷或私贷利率却节节下跌，究竟这种古怪现象“系咩玩法”？银行是不是在做蚀本生意？
话说笔者朋友A君，近日看到某间中小型银行推出税贷优惠，实际年利率竟然低至1.335%，便趁机借了100万港元税贷，然后再用税贷申请年利率4-5%的1年期银行定期存款，赚取息差高达3.68%。
A君未来需要分12个月、每月向银行还约84,000港元，全期利息只需7,200港元左右。他只要确保每月能够准时还款，息差利润便会乖乖入袋，除非银行倒闭，否则这种利润近乎是没有风险的。
有趣的是，该提供低息税贷的银行，定期存款利率也调高至4%以上，即是说客户可以用年利率1.335%向该银行借钱，然后在同一银行开立定期存款，赚取近3厘息差。
拆解银行低息借贷、高息定存操作
很多人会质疑银行上述操作会不会“蚀本”，其实银行资金可以分为长钱和短钱，实际是两盘账目——短钱资金来自活期利息，目前仍然是接近零，成本足以用来借出短期贷款，故此一年期税贷年利率收1.335%仍然有利可图。
同时，低息税贷并非每名客人都可以任意申请，原因是其有月薪倍数要求，通常要薪金较高人士才可以借到低息及大额资金，顺便吸引他们开新户口或交叉销售其他产品，是一项策略性的投资。
至于客户定期存款的资金属于长钱，虽然银行角度资金成本高达4%，但其实可以用作长期贷款，譬如一些大型企业项目融资或中小企循环贷款，有关利率近期亦在上升当中。此外，参考1年期港元拆息（HIBOR）已升破5%，就算银行没有其他高息贷款项目，只需要把定期存款资金在同业市场拆放，仍然有息差收入。
在市民角度，贷款利率低于定存利率的确是经济周期下行时的“赚钱恩物”，而要完美捕捉这项操作带来的利润，实际上有几种玩法。
税贷资金放Mortgage Link赚取息差
首先是如上述所言，税贷资金可以用作银行定期存款，赚取无风险息差。其次是客户本身有楼按在身的话，税贷资金也可以放入高息存款挂钩户口（Mortgage Link）赚取息差。现时H按实际按揭利率为2.875厘，在税贷年利率仅1.335%情况下，仍有1.55厘水位，而且Mortgage Link性质是活期存款，不用像定期存款设有年期限制绑死资金。
另外，香港不少业主已经供完住宅物业，其实可以考虑重按套现，资金一半放在Mortgage Link归还本金；另一半则申请定期存款，无本生利，甚至可以“悭返”银行保管箱放楼契的租金。待2年罚息期过后，如果按揭利率依然不断攀升，息差收入接近零的话，套现金额随时可以归还银行。
最后，借税贷或私贷来做定期存款还有一点要留意，就是定期存款实际是锁死资金至一定年期，但税贷或私贷要每月还息还本，借款人便要从其他储蓄或自己每月入息归还，否则就会面临流动性风险，没有足够资金周转。所以，正如银行所言：借定唔借？还得到先好借！
作者子非鱼为星之谷首席顾问，现于多份报章及网上平台撰文，著作《按揭达人》，涉足地产买卖及按揭、移民顾问范畴。
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