日本央行加息弃负利率政策 3大可能举动 平Yen会否没得唱？
全球屏息观望本周主要央行决策，美国联储局（Fed）在通胀回温迹象浮现之际，料将按兵不动，这似无悬念。更令投资人忐忑的是，日本银行（央行）是否如预期在本周二（19日）早上会后宣布终结负利率？若日央果真加息，会升到0%还是0.1%？全球市场反应是波澜不兴还是惊涛骇浪，取决于这1厘（0.1%）之差。
日本是全世界唯一还维持负利率至今的国家，日央也是在全球这波加息循环中唯一没提高利率的主要央行，自2016年来一直把政策利率维持在负0.1%。由于日本是全球最后一个便宜资金国度，一旦日央政策由松转紧，凡利用“日圆利差交易”买进的资产，不论是美股美债、新西兰公司债、印度股票、泰国不动产、还是英国衍生性商品，或南非期货，统统要提防资金抽离导致市况风云变色。因此，日央利率动向受到举世关注。
多年来日央也实施殖利率曲线控管（YCC）政策，抑制短期和长期利率水准，借此确保货币政策维持宽松。去年7月，日央只是微调整YCC使其变得更有弹性，就被解读成紧缩货币政策铺路的准备动作，在美国债市掀起一阵卖压，日圆对美元随之挺升。日央对超宽松货币政策退场的做法十分谨慎，光是逐步微调YCC就费时三年。
延伸阅读：日本“工畜”现象网民热议 46岁男宁愿便利店打工10年领最低工资
日央政策面临关键时刻
《日经亚洲评论》网站3月15日报道，日央准备在本周挥别负利率时代。报道指出，日央打算把政策利率提高到0%与0.1%之间，这将标志着日央自2007年2月来首次加息行动。报道未交代消息来源。
促使日央考虑改弦易辙最主要的因素，是日本核心通胀率已将近两年盘旋在日央通胀目标2%之上。
日央总裁植田和男之前强调，确定达成物价稳定目标的先决条件，是工资与物价增幅必须形成“良性循环”，才有信心开始加息。今年“春斗”（春季劳资薪资谈判）传出逾30年来最大调薪幅度（平均调涨5.28%）的好消息，似已为日央终结负利率排除最后一道障碍。
日央决策三种可能与市场反应
第一种可能：利率从负0.1%提高到0%
《MarketWatch》报道，纽约Jefferies全球外汇部门主管贝契泰尔预期，日央于3月19日（周二）若决定把利率提高10个基点，从负0.1%升到0%，因为此举早在意料中，市场反应想必平静无波。
第二种可能：利率从负0.1%提高到0.1%
若是日央一口气把利率拉高20个基点，从负0.1%提高到0.1%，那就不得了了。贝契泰尔说，那种情境“可能触动更剧烈的市场反应，可能看到风险性资产卖压狂涌，日圆劲升，而且余波荡漾很长一段时日”。
贝契泰尔表示，以日本经济现况和日央小心谨慎的作风来看，日央即使加息，也不会升超过三次，年底前也许累计调升30到50个基点。假如情势逼得日央加快加息脚步，必将掀起市场动荡，至于这种风险有多高，必须先观察未来４、5个月的经济数据再作评估。
第三种可能：按兵不动
丹麦Danske Bank分析师席尔曼和萨拉夫认为，日央“几乎已准备好把利率升到0%，并解除YCC”，不过日央“没理由操之过急，我们认为日央周二会按兵不动，但升与不升，坦白说仅一线之隔”。
据他们研判，日央会后就算没采取任何行动，也可能释出4月将出手的讯号，因此今年日圆升值几乎可谓升定了。一国币值的升贬通常随本国利率走向以及与他国利差起舞，日圆过去两年来对美元已贬值大约20%，每每引发日本当局可能有必要出手干预的臆测。
《彭博》资讯专栏作家欧瑟士表示，日本通胀升高，使日央得以终结YCC和负利率政策，最快可能在本周会议宣布，但他认为4月是更可能的时间点。因为最近通胀数据显示，日本标题通胀率在触及4%顶峰后，最近有急遽减速迹象，仍可能使日央暂缓加息。
延伸阅读】中资撤出西方 转进亚非及拉丁美洲 最大受惠者是这东南亚国家（点击放大浏览）：
延伸阅读：
【本文获“联合新闻网”授权转载。】