GME｜散户英雄：反体制思潮下的明星创投家Chamath

1月份美股GME一役，网民散户试图反噬华尔街沽空机构，无疑是千禧一代对于社会现况不满的一次大反击。
新一代明星创投家Chamath Palihapitiya在CNBC访问中为散户发声护航，狠批机构大行的言论，被公认为是次“金融革命”的经典一幕。Chamath化身年轻股民的发言人，瞬间成为广为传颂的“散户英雄”。他的走红，恰好反映当下反体制思潮的面貌。

在矽谷创投圈子里，“为社会大众改善生活”总是每间新创公司为求吸引投资者而挂在口边的座右铭。但是，一位出生于斯里兰卡、毕业于加拿大名牌大学的明星投资者却不是这样看。Chamath觉得，这是矽谷精英拿来愚弄大众的虚伪，甚至认为整个矽谷创投生态，都是一场“灾难”。

投资者总是将资本放在那些卑鄙、无用、愚蠢的新公司身上……而不是拿来处理如气候变化、疾病的真正社会问题。

Chamath这位作风特立独行的初创投资者公然揭示矽谷体制疮疤的勇气，令他在东西岸投资精英圈子里赢得不少江湖名气。

反体制的个人风格，注定了Chamath将会成为与美国年轻股民站在同一阵线的“散户英雄”。

1月27日，GameStop（NYSE: GME）股价正奔向300美元历史高峰，由散户发起的托价攻防战斗得正酣。

当晚， Chamath受邀在美国财经频道CNBC的访谈节目上发表意见。他在节目上公然狠批对冲基金、造市商等华尔街大型金融机构多年来滥用金融财技和庞大资本优势为所欲为，垄断股票市场。 Chamath甚至即席挑战CNBC主持人Scott Wapner，质疑他认为“散户分析能力有限”的想法缺乏依据。

Chamath向Scott Wapner说道，网络论坛Reddit子讨论板“r/WallStreetBets”上不少网民对大市走势的分析精辟独到，甚至比部分对冲基金的专业分析师表现得更为优秀。这一捧，使到 Chamath一举成为散户捍卫者，赢尽民心。

典型励志移民故事

Chamath出生在斯里兰卡一个中产家庭。童年时随着父母搬到加拿大生活，高中就读于渥太华的Lisgar Collegiate Institute。就学时期， Chamath间中会在快餐店兼职打工，帮补生计。1999年， Chamath顺利从滑铁卢大学（University of Waterloo）电机工程学系毕业。毕业后首份工作，就是到投行当了一年交易员。然后，他加入美国互联网公司AOL，很快便成为了公司史上最年轻的副总裁，领导公司的即时通讯服务部门。

2005年， Chamath决定到当时正值如日方中的矽谷战场“参战”，进入了矽谷历史最悠久的创投基金Mayfield Fund。过了不足一年， Chamath转职当时仅仅成立一年多的Facebook，主要负责管理制定扩张用户成长的市场战略。在Facebook任职一段时间后， Chamath开始对社交媒体的兴起产生忧虑。游走矽谷的经历，更令他对当年全球趋之若骛的西岸创投生态，愈来愈反感。

Chamath后来忆述在Facebook工作的日子，揭示自己曾经感觉到“巨大的罪咎感”（tremendous guilt）。

我认为我们（Facebook员工）创造了一些工具，是在瓦解着社会运作的基本结构。

他在2017年出席史丹福大学商学院一场讲座时向在场学生说道。他甚至提议人们应该暂时离开社交媒体，“休息一下”。

Chamath虽然在Facebook位高权重，但随着公司的全球渗透力愈来愈大，他不断思索创新科技对社会的真正意义。2011年，他毅然离开Facebook，成立自己的创投基金Social Capital，先后参与大数据分析公司Palantir、企业通讯软件Slack等创投项目。这些公司后来声名大噪， Chamath也渐渐在创投界闯出名堂。

“SPAC之王”

不过，到了这个阶段， Chamath的名气只限于创投界圈子。他的名字之所以为大众散户认识，还是出于他最近一两年活跃于推动特殊目的收购公司（SPAC）的并购上市项目。他也遂而成为散户口中的“SPAC之王”（King of SPACs）。

SPAC是一种没有任何实质业务的空壳公司，又称空白支票公司（blank cheque company），成立SPAC的目的，是为了最终与另一间拥有实质营运业务的目标公司通过合并，而让该目标公司完成上市程序。由于市场投资者能够在公共股票市场直接交易SPAC发行的股票，这即变相令散户能够参与待上市之目标公司的私募股权过程。在市场投资者的角度而言，他们预期在合并上市完成后继续持有该公司股票，或待价而沽，从而获利。

SPAC不算是新鲜的市场工具，原本未有受到外界太大关注。不过，SPAC在2020年忽然成为热门金融字词：鉴于新冠肺炎疫情导致的种种因素，导致股票市场极为炽热，众多公司希望把握这千载难逢的时机，冀绕过传统繁复的IPO上市程序，以更快速的方式完成上市集资。那么，通过SPAC合并方式就是最好方法了。

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2020年美国股票市场SPAC集资额高达破纪录的830亿美元，相当于2019年的六倍。根据国外媒体引述Refinitiv数据指出，去年8月起，通过SPAC上市的公司数目已超越以传统IPO方式上市的数目。

Chamath通过Social Capital的名义与常年合作的英国创投公司Hedosophia成立了数间SPAC* ，至今先后成功与太空旅游公司维珍银河（NYSE: SPCE，合并后代号）、房地产网上交易平台Opendoor（NASDAQ: OPEN，合并后代号）、医疗保健科技公司Clover Health（NASDAQ: CLOV，合并后代号）实现合并上市。

*Chamath旗下每间SPAC的名称都以Social Capital Hedosophia Holdings为首，再加以I、II、III、IV等罗马数字区分，并以IPOA、IPOB、IPOC、IPOD等交易代号进行买卖，如此类推。Chamath去年透露，已向纽交所预留了IPOA至IPOZ的26个交易代号。

更加瞩目，且令人想入非非的，是Chamath现正准备实现合并上市的其中一间SPAC（NYSE: IPOE，全名为Social Capital Hedosophia Holdings V），其目标合并公司，恰恰是正在冒起的网上交易券商平台SoFi。

当GME大战斗得正酣的时候，深受散户追捧的网上券商Robinhood突然宣布限制GME、AMC等股票交易买卖，惹怒一众散户，散户纷纷质疑Robinhood“偏帮”华尔街机构大户。

此时因CNBC访问中赢得极高民间声望的Chamath，除了继续在网上批评华尔街霸权之外，亦多次在Twitter发推文狙击Robinhood。

Chamath忆述Robinhood创办人当年在种子、A轮及B轮融资阶段时，曾经游说过自己参与投资。但他指当时因为某种“诚信”理由而放弃投资Robinhood。

而在Chamath推文下方，就顺带推荐了自己有份投资，有待通过SPAC合并上市的SoFi。他呼吁追随者从Robinhood“转场”至SoFi或其他替代券商。

Chamath的真正影响力？

不少人相信，Chamath在1月27日于CNBC访谈中发表的那段言论，必会成为这场世纪“金融革命”的经典一幕。不过，Chamath的号召力是否真的那么无远弗届呢？其实未必。

他成为网络英雄，只是一个“果”，实质是源于互联网去中心化、去领袖化效应的这个“因”。

网民散户通过网络论坛及讨论区，互通市场消息，从消息面及技术面分析下一步买卖策略。但当中“无大台”的去中心化特征其实十分明显──没有强行买卖指令；投资的是自己的真金白银；投资风险由自己承担。

即使是首批发起购买GME股票的著名网民投资者YouTuber“Roaring Kitty”（据《华尔街日报》的独家采访，他的真名是Keith Gill），所谓“发起”，其实就只是在网上定时分享自己证券帐户的截图（无论赚蚀），证明自己继续持有相关股票。这无疑吸引了不少模仿者，但他的号召力远不至于领导动员不计其数的网民散户加入热炒狂潮，冲击体积庞大的美股市场秩序。

↓ “Roaring Kitty”在YouTube发表股票分析短片

像“Roaring Kitty”这类的意见领袖，其实只算是推波助澜。

Chamath的角色也是如此。

一直以来，Chamath对矽谷、华尔街传统建制一直抱持的鄙视态度，加上他的亚裔种族背景，凭着自己双手白手兴家，在创投圈子闯出一片天，本身是一个满足网民胃口的励志故事，但决远不足以有能力领导整场“金融革命”。

民间一直等待的那个“人”

宏观来看，Chamath之所以被推举成为“英雄”，某程度是现今社会普罗大众“反体制”的衍生物。

这么多年来，“1比99”贫富悬殊、重商主义的掠夺性社会经济结构，始终未见任何改善迹象，但这么多年来，就是缺乏一个“人”，或者一个“平台”，能够容许普罗阶层充份发声，诉说社会根本弊端问题。而Chamath在美国最具影响力的主流财经媒体上毅然捍卫散户，替厌恶大财团的普罗大众发泄多年来的心头之恨，大家当然拍案叫绝，无比痛快。

散户群众心底里可能不是真的想要像Chamath，或Elon Musk（本系列将会另文详述）这样的“人生赢家”担当这场“金融革命”的领袖。他们想要的，其实只是希望夺回让其他人听到自己想法的扬声器。

Chamath，只是恰如其分地演活了大家一直想要的那个“人”、那个“平台”。