【专访】初创融资遇冷　IT企业“寻宝者”邱达根︰总有逆市奇葩

“生意难捞”近日不时挂在香港人咀边。究竟香港经济情况有几严峻？从10月零售销售破纪录大泻24.3%、从财爷预警港府今个财年将录财赤、从日经香港11月采购经理指数低见38.5 ，已找到答案。

经济前景欠佳，过去火热的创投界也冷却下来。“亚视之父”邱德根𡥧仔、投身创投界逾20年的邱达根却不以为然。他接受《香港01》专访时坦言，每次在经济下行周期，均有科创企业成为逆市奇葩，并亲授由他联合创办的慧科资本，一年接触逾千间初创企业，如何从中“寻宝”找出不多于10间来投资的秘诀！

环球经济吹淡风，但邱达根认为，经济衰退不等于是绝境。这种乐观精神不是挂在口边，皆因过去20年，邱达根历尽数次经济大浪，一直专注于投资大中华、北美和以色列的科技企业，有不少斩获。

他表示，每一次经济下行周期，均有科创企业成为逆市奇葩，原因是经济差时，不少企业都希望节省开支，透过科技的应用提高生产效率，减省人手及成本，例如使用大数据分析消费者的购物习惯及喜好，减少用于市场分析上的开支，故市况差也可以是初创企业发围时刻。

初创企业须转变营运模式

然而，在经济吹淡风下，初创企业也不可能活在平行时空。邱达根认为他们要转变自身的营运模式，特别是一些“靠烧钱上客”的公司，投资者已不太偏好这个发展方向，这类型的创投及天使基金也少了许多，因为“烧钱上客”需要一个庞大的市场去做，香港市场未必适合。

他建议初创公司要先做更多可带来现金流的生意，即使经济不景气，也可有现金“养住自己”。例如以往公司提供免费服务供客户使用，现时可以推出要收费的额外服务，多签付费客户，同时降低营运成本，延长公司的生存时间。“目前有一个真空期，初创市场的融资宗数及融资额可能会下降，要挨过这段时间。”

翻查资料，数码港的初创企业在2018至2019年财政年度融资额达创新高的55亿元，但今年4至9月（上半财年）的融资额已放缓至23亿元。“初创企业将经历一段比较慢的投资期，投资额会有调整。”邱达根提醒道。

贸易战下 投资者早晚要重新部署

至于这个调整期，将持续到何时，还取决于中美贸易战何时有清晰一点的方向。他解释，中美贸易战为环球资本市场增添不明朗因素，投资者主要不清楚中美两国的取态，“已经不是说乐不乐观，是不明白怎么走，世界第一及第二大经济体开战，大家不知道究竟未来是要反全球化，还是像以往全球化一样的做法。贸易战令科创投资者、早期或者晚期投资者，都要重新部署。”近日对零售、消费市场冲击较大的本地社会事件，则对创投界影响不大，因示威活动暂时只冲击本地市场。

事实上，初创界投资者十分“拣择”。对于最初期的初创公司，天使投资者会评估该公司的科技是否较为先进或难以取替，也会看看这个科技是否可以改善现时人们的生活。 以邱达根旗下的慧科资本为例，每年接触逾千间初创企业，但最后获“宠幸”的不过十间。 然则初创企业如何才能获得邱达根青睐？他表示每个基金营运有自己的准则，慧科资本较偏好上游产业的初创公司，因为这些公司有研发能力，该基金并会以技术深入度、团队成员、以及是否在合适地方创业作为拣选标准。“不觉得若我们没有投，就不是好公司，其实我们也错过了不少好东西。”邱达根补充道。

料医疗科技成未来投资热点

家族以砖头起家，邱达根却一反“传统”，舍易取难，20年来投身创投界，近日才卸任数码港投资配对平台“数码港投资者网络策划小组”主席，他直言︰“ 大家不时讨论香港做不做到，应不应该做﹙创科﹚，但若果永远倚赖金融、地产，将对下一轮的经济动力有很大影响！”无论本港经济高或低，科技均可带动经济发展，“要找到在科技领域中，有那些我们可以去做，最紧要是找到‘自己的angle（定位）’，至于做硬件及设厂则可以在广东省。”他慨叹香港现在有数码港及科学园，算是略有成果，但从业员数量少，行业产值低，科技业要成为本港重要产业，未来还有很长的路要走。

近年人工智能成为投资界的关注度，惟慧科资本则未有跟风投资于这类型的初创企业。邱达根透露，投资市场差不多每一年也有新风口，之前是共享经济（share economy），接着便是AR（扩增实境）及VR（虚拟实境），但不少上游科技不是数个月就做到出来，往往是以年来做单位，累积一定经验才做到。纵使市场在讨论要做甚么，但该基金会看看自己的本钱或基础，来决定做甚么会比较适合。

他预期下一个投资热点是医疗科技，因为人们逐渐关注人口老化或如何使用令人类活得更健康等议题，医疗科技可以用基因检测来预防疾病，未来甚至会用来治病，他相信这方面的技术会一直有突破。“会不会忽然大家去投资，我也不知道，但最少已看到有个趋势。”