银色债券今起开卖　3厘息包底　专家：政府“另类派钱”必抽！

政府最新一批银色债券今日起接受认购，保证息率与上批银债同为3厘，入场费低至1万元，可望协助老友记稳稳阵阵“赚餐茶钱”。
不过本港银行近日陆续上调港元定期存款利率，认购银债是否真的“除笨有精”？华侨永亨银行经济师李若凡分析指，随着美国有望于月内减息，未来港元定存息口势将回落，认为银债的3厘息率相当吸引。香港中文大学商学院高级讲师李兆波更指，银债等同政府“另类派钱”，建议老友记大手认购！

新一批银色债券今日起（10日）开售，利息将会每半年派发一次，息率一如既往与本地通胀挂钩，“包底”的定息水平则维持于3厘，与去年底发售的第3批银债相同；认购期由即日起，至下周四（18日）下午2时止，年满65岁（即1954年12月31日或之前出生）的香港居民均可“入飞”，入场费低至1万元。

高达3厘的保证回报，加上政府的金漆招牌，固然令银色债券备受热捧。但今年以来港元息口持续上升，不少本港银行亦上调定期存款息率“吸水”。适逢息口抽高，老友记将资金放于银债锁死3年，到底有无“着数”？

华侨永亨料定存息不升反跌

不少人都将银色债券与“稳阵”程度相若的银行定存比较，而定存锁定资金年期较短，投资者想“转身”自然更快。但观乎香港主要银行的港元定存息率，虽然有所上升，但普遍低于银债的3厘包底息。以汇丰港元定存为例，12个月年利率最多仅为2.2厘，18个月则为2.05厘，较短年期的息率亦远低于3厘。

华侨永亨银行经济师李若凡直言，港元定存息口要升越3厘难度不小，原因是近日拆息上涨只是由短暂因素刺激，包括百威亚太（新上市编号：1876）招股、上市公司派息期等，“但随着上述因素淡化，本周起拆息已开始全面回落，相信息口最高时间已过，短期内都难以重回高位。”

她续指，一旦拆息回软，银行或会下调定存息率以减轻资金成本，与银债的3厘年息进一步拉开距离。此外，虽然美国上周公布的就业数据向好，令美国大幅减息预期降温，但市场预期7月减息的机会仍高达100%，相信美国下半年将减息3次，势将为本港定存息口带来压力。

李若凡续称，对比起风险相若的政府债券，银债提供的回报同样吸引，例如现时美国10年期国债孳息率仅2.075厘，但已属七大工业国（G7）中最高，3年期国债孳息率更低至1.87厘，而中国国债10年期息率虽达到3.2厘，但就要面临汇率风险。

李兆波称银债可锁定3厘回报

香港中文大学商学院高级讲师李兆波就指，就算银行定存息口最终得以与银债看齐，但银债的3厘定息更具含金量，“定存即使高息都要求多多，金额有上限、必须系新钱，部分更要经特定渠道申请，而银债入场费就只系1万蚊。”他又指，定存年期最长仅18个月，若然期满后市场息口有变化，市民或会大失预算，“反观你一买入银债，就已经锁定未来3年，至少会有3厘年利率。”此外，银债设有提前赎回机制，一旦市民想于到期日前套现，亦可连本带息取回全数投资金额。

吁户口“闲钱”可All-in入飞

李兆波直言，银色债券稳阵又高息，“相当于政府另类派钱”，建议老友记不妨于扣除应急开支后，将银行户口中的“闲钱”全数入飞。他透露，自己已建议母亲大手认购10至20手，“始终我Keep住有畀家用，起居饮食都无需动用户口啲闲钱。”但他笑言，由于不同人对银债看法不一，加上获分配银债后不能转让他人，无意动用亲朋戚友以“人头战术”认购。

既然属于“另类派钱”，自然不是人人有份。参考去年底发行的第3批银债，发行额同为30亿元，当时吸引逾4.5万人入飞，超额认购超过1倍，最多仅获派8手。不过今次多间银行均推出优惠，豁免认购费、赎回费等收费，市民即使未能中签亦不至于倒蚀。