央企引爆解约潮　罗兵咸连失逾40个客　中港核数“一哥”地位恐失

受中国恒大（3333）财务造假案拖累，“Big 4”之一的罗兵咸永道（内地称“普华永道”）正遭遇解约潮。据《香港01》统计，5月至今已有42间中港上市公司与罗兵咸解约，另找核数师，当中不乏大型金融机构及国企，公司前十大客户一半不续约；估计罗兵咸损失起码8.5亿人民币生意，折合约9.1亿港元，在港市占率势被安永反超。

有会计界同业认为，目前仅仅是这场风波的“开始”，假如事件恶化，与罗兵咸解约的上市公司名单只会越来越长，是一次会计界的大洗牌，亦是二线会计师事务所“上位”的时机，惟相信“Big 4”先天优势仍难撼动。

罗兵咸解约风波始于3月，当时恒大被中国证监会裁定在2019年及2020年共虚增收入5,640亿元（人民币，下同），有报道指内地当局正调查时任恒大核数师的罗兵咸永道于事件中的角色，风波逐渐“发酵”，最终在5月23日传出罗兵咸恐被处以最少10亿元罚款，甚至暂停内地部分业务。

招商局打响“第一枪”　“一门八杰”取消聘书

消息一出后，多家公司迅速“站边”，纷纷与罗兵咸“说再见”，并由百年央企招商局集团旗下企业打响“第一枪”。5月28日原本打算聘任罗兵咸为其2024年会计师事务所的招商局港口（0144）、招商银行（3968）最先“转口风”，宣布改聘其他会计师事务所。

然后，招商局系其他中港上市公司亦陆续取消了罗兵咸的2024年财报审计“聘书”，包括招商局商业房托（1503）、招商局置地（0978）、招商蛇口（沪深：001979）、招商积余（沪深：001914）、招商轮船（沪深：601872）。另外，据了解，招商局中国基金（0133）亦拟改聘其他会计师事务所。

招商系“一门八杰”同时“割席”，十分少见，当中招商银行拟改聘安永，其余则改聘毕马威或暂未披露接替安排。

国企陆续“转軚”　 十大客户一半不续聘

本来已到手的招商系这一大单不翼而飞，其余在手的央企、国企客户不少亦不续聘。中石油（0857）原本在4月30日披露拟续聘罗兵咸为该公司2024年境内外会计师事务所，但在5月突然“转軚”，在公告中称鉴于近期有关审计行业相关事项还需进一步核实，取消聘用罗兵咸。

而国药（1099）“分手”通告更为直白，称因核数师近期媒体传言之相关事项还需进一步核实，撤回委任罗兵咸永道为国际核数师决议案。同日罗兵咸再失中国银行（3988）这大客，公告称基于审慎原则，不再续聘罗兵咸为2024年度审计师，仅聘其提供2024年中期财报审阅等专业服务。

另外，还有北京北辰（0588）、同仁堂国药（3613）等在内的多家上市公司，也以连续审计年限达到规定时长等原因，不再续聘罗兵咸。

综上所述，截至出稿前，包括招商系在内、与罗兵咸“分手”的中港上市公司有17间是央企、16间国企及9间民企。同时间，根据Wind数据，2023年罗兵咸前十大客户包括中国银行、中国人寿（2628）、中国人保（1339）、中国电信（0728）、中国石油、中国中铁（0390）、上海医药（2607）、上海电气（2727）、世纪华通（沪深：002602）、顺丰控股（沪深：002352）。如今前十大客户已有5间不再续聘罗兵咸，仅剩中国电信、上海医药、上海电气、世纪华通、顺丰控股还未表态。

料损失逾8亿人币生意　“一哥”宝座恐不保

《香港01》统计，5月至今，罗兵咸已失42间上市客户，据这些公司2023年年报核数师酬金及2024年审计费用的预算，估计罗兵咸至少损失约8.5亿元人民币生意。对于全球逾530亿美元生意的罗兵咸而言，8.5亿元人民币微不足道，但在中港地区来说，料几乎损失一成生意，威胁其“Big 4”龙头地位。

曾连续担任恒大14年审计机构的罗兵咸，多年来稳坐“Big 4”中港审计业务“一哥”宝座，据中国注册会计师协会最近公布的评核，2022年罗兵咸负责审计及相关鉴证业务的内地上市公司数目未及安永，主审央企亦只有7间，但综合排名及业务收入均位居首位。

但如今连流失去多名大客，而这些上市公司，记者发现目前有9间公司改聘安永、6间公司改聘德勤、7间改聘毕马威，其余改聘其他会计师事务所或暂未披露。毫无疑问，“二哥”安永最为“受惠”，势抢夺中港市场“大饼”。

事实上，从企业数据库Webb-Site中可见，截至今年6月19日，安永为本港385上市间公司提供审计业务，以公司数目计，市占率达到14.86%，已超过罗兵咸的14.47%，一改去年底罗兵咸“领头”格局。

同业料解约名单或渐增 　合伙人要承担“无限责任”

雪上加霜的是，有报道指恒大清盘人指定律师，正调查公司前审计机构罗兵咸在内的服务供应商，希望为债权人弥补损失。在港市占率排第五、“Big 4”以外最大的会计师事务所立信德豪（BDO）审计部董事总经理陈锦荣表示，恒大事件中的各方可能会对罗兵咸事后追究，假如事件恶化，“解约”名单只会越来越长。另外，由于罗兵咸采取合伙人制度，合伙人要承担“无限责任”，可能面临罚钱带来的后果。

在“无限责任”下，采取特殊普通合伙制的四大会计师事务所，合伙人需要对所负责的业务负无限责任，对其他合伙人的工作也将视具体情况承担相应责任。

《香港01》向罗兵咸查询，面临多间上市公司解约，经营是否受压以及假若被罚款合伙人是否因而需要赔偿，罗兵咸表示不予置评。

予二线会计师事务所“上位”时机

陈锦荣续指，内地对国企有规定核数师任期，不排除可能会有更多的国企以连续审计年限达到规定时长作为理由，趁机与罗兵咸解约，至于其他上市公司还在观望状态，但目前仅仅是风波的“开始”。此次事件对整个审计行业声誉有影响，虽然他认为没有同行会希望行业出现震荡，但这次无疑是一次大洗牌，亦是二线会计师事务所“上位”的时机。

那么处于二线的会计师事务所如何“争饼仔”？陈锦荣认为，“四大”与其他会计师事务所收取的审计费用差异越来越小，“始终都系要做咁多（工作）”，时间、人力成本令到二线会计师事务所法无法降低价格，只能在服务上取胜，“Big 4个啲好忙，未必为客做太多，我哋咪做多啲。”

事实上，本港审计市场高度集中。财汇局统计指，于2019年，甲类会计师事务所﹙为上市实体提供审计的数量逾100家﹚的审计费用共占市场的80.2%，其负责的上市实体审计数量占71.1%，经审计的上市实体市值达90.1%，增长7.7个百分点。

就105家市值超过500亿元并聘用本地公众利益实体核数师的上市实体，除了两家外，均由四家甲类公众利益实体核数师提供审计服务。数字反映，四大会计师事务所垄断港市场。

信用危机再现　“Big 4”神话能延续？

翻开会计界过往篇章，美国安然公司破产案让安达信会计师事务所身败名裂，“五大”变“四大”，当时的受益人罗兵咸如今却恐被卷入类似的信用危机，中港市场又会否由“四大”变“三大”？

陈锦荣则认为，“四大”地位并不能轻易撼动，上市公司在进行融资的情况下，投资银行等中介机构因尽责调查等因素，通常会推荐四大会计师事务所作为其核数师。

“有咩差池唔想孭飞，佢哋会用‘都系唔好博’的心态去说服客人用四大。”陈锦荣续称，他们又会猜想用“四大”，是否更容易通过联交所批核，所以“有理冇理都稳阵啲先”，故四大会持续垄断市场，尤其是IPO等融资项目，罗兵咸仍然有优势，但财报年审没有融资压力，所以上市公司会改聘其他会计师事务所。

事实上，罗兵咸近日仍然有新的审计工作，包括为香港首家以18C章上市的特专科技公司晶泰科技（2228）核数。

料审计、咨询分家难成事

但为保龙头地位，“四大”之一的安永早在2022年计划将风险较大的审计业务与服务为主的咨询业务分拆，为企业重组铺路，但一直未有进展。陈锦荣认为，审计、咨询“分家”难以成事，二者合一才能资源共享，“审计业务合伙人可能会谂‘风险就我承受，打拼返嚟的声誉就大家用’，佢点会肯？”

信誉是一切商业行为的基础，倘若“四大”想历久不衰，治本方法还是维护自身商誉。中证监指，恒大地产主要是通过提前确认收入方式财务造假。陆媒引述国浩律师（上海）事务所律师助理陈江松表示，按照相关会计准则的规定，地产企业应在满足物业交付等条件之后方能确认收入，但恒大地产在物业交付甚至完工前，已经将收入入账。

陈江松表示，造假手段相当拙劣，他质疑道如此巨大的造假金额，相关财报是如何出炉，审计机构罗兵咸是否承担起了“看门人”的职责，“作为一家实力强劲的专业机构，为何没有发现财报中的‘猫腻’？”

人民银行主管的《金融时报》亦发表文章称，罗兵咸卷入恒大财务造假案，令公司专业信誉受到严重冲击，权威影响力大幅下降，是导致被上市公司解约的重要原因之一，并提醒审计机构要从罗兵咸“退单”风波中汲取教训，做好企业经营“把关人”的角色。

这些问题均有待监管部门进一步调查处理，这场风波亦不仅仅是恒大与罗兵咸之间的纠纷，更是金融监管机构与会计师事务所龙头的角力。