iPhone12发布会︱新机成本上升平均价格下跌　苹果股价一度急挫4%

苹果公司发表新机iPhone 12系列，但股价收跌，盘中一度重挫近4%，市值蒸发810亿美元，尾盘跌幅收窄至2.6%。归纳原因是，新机带来的营收效应不会反映在7至9月的第3季财报中、投资者担心毛利率持平，再加上先前已涨多，这些因素都在苹果新机发表后，为股价带来压力。

苹果股价今年来大涨70%，部分原因是投资者对支援5G的新iPhone乐观以待，更看好iPhone超级周期可望带动新机销售，进而拉擡苹果增长中的服务事业。苹果股价在9月1日攀抵134.18美元的收盘新高，此后回落，但市值近期再度回升至2兆美元之上，迄今仍是市值最高的美国企业。

▼▼▼iPhone 12 Pro / Pro Max▼▼▼

然而，《巴隆》周刊指出，疫情缘故导致iPhone 12今年的推出时程，较往年发表新机迟了数周，这代表苹果在9月底止一季的财报中，不会反映新机带来的利多。另外，投资者也担心苹果的毛利率持平。iPhone 12系列售价维持去年的定价策略，入门款的iPhone Mini最低价格从699美元起，高阶款Pro与Pro Max则分别从999美元与1099美元起。

但《华尔街日报》指出，由于iPhone 12系列全都安装了成本较贵的5G芯片，代表苹果自行吸收这些多出的成本。实际上，若以四款新机与各种容量版本的平均价格来看，甚至比去年的机款平均价格低6%。

这项因素让苹果的投资者关切新产品的获利空间。苹果先前出现毛利率下滑时，股价曾经大受冲击，而华尔街迄今尚未考量到这一点。《华尔街日报》指出，这有助于解释为何苹果在发表新机后，当天股价却重挫超过2%。

▼▼▼iPhone 12 / 12 mini▼▼▼

苹果目前预估毛利率会在截至明年9月止的当前会计年度中持平。虽然苹果iPhone 12产品包装内不再提供耳机与充电器，可能有助苹果抵销一些最新的成本压力，但新产品能否提升公司整体获利，还得指望有足够大量的消费者买帐。

苹果股价13日收盘下跌2.65%，报每股121.1美元。

此外，从苹果过去十多年发表新机后24小时股价反映来看，也以收跌居多，14次中有8次下跌，多于5次上涨与1次持平。这也反映，市场预期新机的利多因素通常会在苹果发布新机后暂时达到高峰，投资者接下来会等待新iPhone买气的报告后，再做后续反应。

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